Пресса

Казахстанский портал о страховании, 24 октября 2025 г.

Morningstar DBRS: доступ к капиталу остаётся ключевым фактором финансовой устойчивости страховщиков США

63 просмотра

Аналитическая компания Morningstar DBRS в своём новом отчёте отмечает, что возможность доступа к капиталу остаётся одним из наиболее значимых факторов, влияющих на рейтинги финансовой устойчивости (FSR) страховых компаний США. Гибкость капитала, по мнению экспертов, напрямую определяет, как страховщики финансируют рост, управляют рисками и конкурируют на насыщенном рынке.

Morningstar DBRS указывает, что американский страховой сектор функционирует в рамках сложной системы корпоративных структур, инструментов капитала и регуляторных требований, а также активно использует перестрахование для повышения устойчивости. Несмотря на высокий уровень ликвидности на рынках капитала США, конкуренция за внимание инвесторов остаётся высокой, что усиливает значение устойчивой прибыли и прозрачной отчётности.

По наблюдениям аналитиков, публичные страховые компании в последние годы уделяют больше внимания возврату капитала акционерам — через выкуп акций и дивиденды. Это указывает на то, что в будущем привлечение нового акционерного капитала потребует повышения рентабельности.

При этом частные инвесторы продолжают направлять значительные объёмы средств в страховые компании, особенно в сегмент аннуитетов. Morningstar DBRS связывает это с высоким интересом к доходности, основанной на спредах, и отмечает, что перестрахование остаётся ключевым инструментом для высвобождения капитала и повышения финансовой гибкости.

Авторы отчёта также подчеркивают важность разнообразных инструментов финансирования, которые американские страховщики используют для поддержания устойчивости. Среди них — соглашения о финансировании, облигации, обеспеченные соглашениями о финансировании (FABN), облигации для эксцедента убытка и займы Федерального банка жилищного кредитования (FHLB). Эти инструменты, по данным Morningstar DBRS, позволяют оптимизировать структуру капитала, но требуют осторожности, поскольку влияют на показатели кредитного рейтинга и уровень левериджа.

Morningstar DBRS отмечает, что соглашения о финансировании остаются одним из важнейших элементов стратегий капиталовложений американских страховщиков. Эти инструменты обеспечивают ликвидность и эффективное управление инвестиционными портфелями. По состоянию на конец 2024 года объём непогашенных FABN составил около $217 млрд, а финансирование FHLB — $161 млрд.

Компания предупреждает, что растущая зависимость от частного кредитования создаёт новые риски: возможное снижение стандартов андеррайтинга и ликвидности, а также риск пролонгации при погашении обязательств. Несмотря на это, устойчивость показателей крупных эмитентов FABN остаётся высокой.

Morningstar DBRS также обращает внимание на продолжающееся использование облигаций для эксцедента убыточности как инструмента управления капиталом, особенно компаниями взаимного страхования. Эти субординированные обязательства могут быть признаны частью регулятивного капитала и обеспечивают налоговые преимущества. Общий объём непогашенных облигаций для эксцедента убыточности в США на конец 2024 года достиг $51 млрд, причём большая часть была выпущена страховщиками жизни и здоровья.

В заключении Morningstar DBRS делает вывод, что страховщики, обладающие разнообразными источниками финансирования и высокой степенью доверия инвесторов, находятся в наиболее выгодном положении для поддержания устойчивых рейтингов и долгосрочной стабильности. Компании, способные сочетать дисциплинированное управление капиталом с эффективным контролем рисков, будут лучше подготовлены к будущим рыночным колебаниям и росту регуляторных требований.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »