Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Forbes, 6 июня 2025 г.

Вложить на 10 лет: как государству удалось привлечь 500 млрд рублей у населения

218 просмотров

Объем средств в инструментах долгосрочных сбережений, которые российские власти активно продвигают на фоне «спецоперации», превышает 500 млрд рублей. Это деньги на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) третьего типа, программах долгосрочных сбережений и долевого страхования жизни. Насколько активно россияне вкладывают в эти инструменты и каковы их перспективы?

«Хорошие ресурсы»

После начала «спецоперации»* и ухода из России иностранных инвесторов российские власти сделали ставку на привлечение в экономику длинных денег населения. В декабре 2023 года министр финансов Антон Силуанов говорил о плане привлечь 40 трлн рублей, находившихся на руках граждан. «Хорошие ресурсы, этот ресурс может как приносить доход гражданам, так и использоваться как источник для экономического развития», — говорил тогда Силуанов.

Начиная с 2023 года государство активно разрабатывало и запускало различные инструменты для привлечения длинных денег сроком от пяти лет. Они должны стать источником развития экономики страны, где 41% расходов бюджета 2025 года идет на оборону и силовые органы. В итоге с 1 января 2024 года в России заработала программа долгосрочных сбережений через НПФ — инвестиционные счета третьего типа, рассчитанные на длительные инвестиции. А с 2025 года появилось долевое страхование жизни — по-новому упакованное ИСЖ — страхование с инвестиционной составляющей. Впрочем, этот продукт пока еще мало распространен на рынке.

По подсчетам Forbes, объем средств, привлеченных в эти инструменты долгосрочных сбережений, сегодня превышает 500 млрд рублей, а планы Силуанова выполнены пока на 1,3%. Как мы посчитали?

***
Долевое страхование жизни (ДСЖ)

Дата запуска: весна 2025 года

Объем привлеченных средств: не менее 2,1 млрд рублей, по данным Сбербанка

Долевое страхование жизни — самый новый из инструментов долгосрочных инвестиций. И пока что наименее распространенный, его предлагают единицы страховщиков. Проблема — не до конца определенный перечень налоговых льгот. В середине мая Минфин сообщил, что налоговые поправки разработаны и будут внесены в Госдуму.

Первый такой продукт запустила в марте на собственной лицензии «СберСтрахование Жизни». По словам старшего вице-президента, руководителя блока «Управление благосостоянием» Сбербанка Руслана Вестеровского, за это время оформлено более 760 договоров ДСЖ на 2,1 млрд рублей.

ДСЖ — это инструмент, который сочетает в себе страховую и инвестиционную часть. Последняя будет вложена в российские ПИФы. Клиенту придется самому выбрать, в какие фонды инвестировать. Это — отличие от инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), где инвестиционную составляющую определяла страховая компания. Со следующего года их нельзя будет продавать клиентам.

Главный вопрос ДСЖ — это срок договора страхования, при котором будет возможно получение налоговых льгот. Обсуждались варианты в пять или десять лет.

Оформление ДСЖ также занимается «БКС Страхование», но не раскрывает данные о количестве счетов и средствах на них.

Сколько денег

Если сложить объем привлеченных средств в ПДС, ДСЖ и объем активов на ИИС-3, выйдет более 515 млрд рублей. Это немного. Путин ставит задачу удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году, нужно минимум 23 трлн рублей, в основном — от российских домохозяйств, напоминает президент НАУФОР Алексей Тимофеев.

Однако и с суммой в 515 млрд рублей не все просто. Банк России в обзоре ключевых показателей НПФ за I квартал отмечает, что объем пенсионных накоплений за этот период снизился на 103 млрд рублей, поскольку клиенты НПФ просто переносят свои пенсионные накопления в ПДС. Общий же объем средств в ПДС сейчас превышает 330 млрд рублей. Получается, треть этого объема — это конвертация уже формировавшейся накопительной части пенсии, обращает внимание Тимофеев.

В случае с ИИС-3 Банк России указывает, что всего открыто более 866 000 счетов нового типа, в том числе 198 000 — за I квартал этого года. При этом ЦБ отмечает, что 90% ИИС-З — это новые счета, а 10% были конвертированы из ИИС первого и второго типов.

Руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрей Яцков также говорит, что продолжается поэтапная конвертация старых ИИС в новые. «С начала 2025 года доля таких счетов, открытых в «ВТБ Мои Инвестиции», составила 8% от общего количества действующих инвестиционных счетов», — говорит он. При этом, по словам Руслана Вестеровского из «Сбера», в котором объем средств на ИИС-3 превышает 65 млрд рублей, конвертированных старых счетов больше — около половины всех ИИС-3, открытых в банке.

Риски и перспективы

С помощью новых инструментов государство предлагает россиянам планировать свое финансовое благополучие на 10-15 лет вперед. За три последних года Россия начала «спецоперацию»* на Украине, в результате чего оказалась под международными санкциями, рынок акций за это время падал на 40% и восстанавливался. Не менее впечатляющие виражи закладывала национальная валюта: от 50 рублей (минимум лета 2022 года) до 121,5 рубля (максимум марта 2022 года). За это время ЦБ поднял ключевую ставку в три раза, пытаясь обуздать инфляцию. Как в таких условиях планировать сбережения?

Аналитики в ответ напоминают о базовых вещах. «В долгосрочной перспективе рынок ценных бумаг, если инвестиции диверсифицированы, дает преимущества перед депозитами, именно такую инвестиционную стратегию государство и старается поощрять. Другое дело, что людей отпугивают длинные сроки ИИС-3, с которыми связаны налоговые стимулы», — говорит Тимофеев из НАУФОР.

Частный инвестор, основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров считает, что все созданные за последние полтора года инструменты привлекательны для желающих заработать за счет государства и готовых рискнуть и вложить свои деньги в российскую экономику надолго.

Долгосрочное финансовое планирование остается такой же необходимостью, как и раньше, убежден управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев.

«ПДС, ДСЖ и ИИС-3 — как раз те механизмы, которые позволяют снизить воздействие краткосрочных рисков и сбалансировать портфель при рыночных колебаниях. Важно понимать: речь идет не столько о попытке заработать больше, чем по банковскому вкладу, сколько о формировании надежного, понятного и частично субсидируемого государством источника дополнительных средств в будущем», — оптимистично заключает Целищев.

Елена РУЗЛЕВА, Редакция Forbes

(с сокращениями)

В материале упоминаются: Компании, организации: Министерство финансов Российской Федерации (Минфин РФ) 11952 Сбербанк страхование жизни (СберСтрахование жизни) 2721 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 38755

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »