Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финмаркет, 20 июля 2026 г.

Долгосрочные полисы защиты жизни якорят розничных инвесторов на финрынке в условиях роста тревожности

80 просмотров

Поиск возможностей для формирования «длинных денег» домашними хозяйствами на финрынке становится нетривиальной задачей в условиях роста негативных ожиданий и распространения страхов. О том, как меняется поведение розничных инвесторов, как участникам финрынка учитывать эти тренды, как вывести на рынок пассивные накопления «из кубышки» и при каких условиях возможен переток депозитов в долгосрочные финансовые инструменты, говорили эксперты и практики на площадке Столыпинского клуба на недавней встрече. Обсуждение показало, что программы страхования жизни ярче других проявляют свой якорный характер в сложившихся условиях - для страхователей и регуляторов. Сами страховщики жизни просят мало - не мешать им прорастать в глубину будущего.

Искатели приключений и консерваторы

Опросы, на которые ссылались эксперты в ходе обсуждения, организованного Столыпинским клубом, показали, что средний возраст розничных инвесторов на финансовом рынке за последние годы снизился. Почти половина участников опроса, проведенного аналитическим центром НАФИ в этом году, относит себя к инвесторам умеренного типа, еще треть считают себя скорее консерваторами. Такие данные привел директор по исследованиям НАФИ Александр Бельмас.

По его словам, состав аудитории меняется, а вместе с этим и ожидания, сценарии, барьеры для входа - все проявляется в поведении частных инвесторов в из запросах, это следует учитывать при разработке продуктов для инвестирования. Предпочтения и опасения инвесторов сильно разнятся по возрастным группам, показал опрос НАФИ.

Так, молодежь от 18 до 34 лет демонстрирует более высокий уровень сберегательной инвестиционной активности по сравнению с инвесторами постарше. Совокупный индекс в этой группе выше, чем для групп людей 35-59 лет и последующих.

Молодые «не видят систему слишком сложной, у них выше доверие к игрокам, барьеров для входа на рынок меньше и более высокая оценка перспектив», они готовы стартовать с небольшим взносом, сообщил Бельмас. То есть барьеры есть в этой группе, но они иные. Опрос НАФИ показал, что 42% инвесторов этой группы молодых инвесторов готовы тратить деньги на вещь определенного бренда (это ценность- ИФ) и 23% готовы брать кредит для этого.

Для категории наиболее молодых и более рискованных, как показало дальнейшее обсуждение, финансовым институтам возможно создавать продукты в парадигме «инвестиция как приключение». Защищать таких инвесторов следует от «быстрых решений и импульсивного потребления».

Для людей старших возрастных групп главный барьер входа в инвестирование - «понимание, что для принятия решений движения на этом рынке нужны специальные знания (имеется в виду тест для установления статуса квалифицированного инвестора - ИФ) и определенный немалый капитал», - пояснил Бельмас в ходе выступления. Здесь требуется «снять ощущение сложности шага».

Гендерные различия, показал опрос, тоже есть, но они не драматичны. «Женщины - более осторожные инвесторы, их стратегии и финансовая модель строятся вокруг домашнего очага и заботы о нем, контроля, учета доходов и расходов. Часто они откладывают на образование детей или иные конкретные цели. У мужчин-инвесторов больше уверенности, на первый план выходят такие категории как «оценка рисков, диверсификация вложений и долгосрочное планирование», - продолжил исследователь.

По его мнению, «продукты на рынке для разных категорий розничных инвесторов сегодня есть, но им нужна отдельная навигация. Следующий этап для разработчиков инвестпродуктов - не больше инструментов, а сопровождение инвестора в решении о сбережениях или управлении капиталом».

В ходе обсуждения эксперты выделили как особенность поведения российских потребителей парадоксальное сочетание склонности и готовности к риску бытовому, спортивному, туристическому и т.д. с неготовностью к риску инвестиционному.

К этому добавляются особенности периода, когда люди не решаются загадывать планы на длительный период, когда финансы предпочитают держать под рукой или «в кубышке», когда всплески страхов грозят оттоком вкладов. Но в целом деньги у населения есть, констатируют аналитики.

Много денег и много страхов

Сегодня одним из главных факторов-препятствий для инвестиционной активности становится страх - негативные ожидания, считает директор Центра исследований социальной экономики Алексей Зубец. Эти страхи начинают работать «против генеральной линии».

Хорошая новость, по его мнению, в том, что «у народа деньги есть, и их много».

«Данные Росстата по доходам населения показывает, что инфляция тоже есть, но она не съедает весь прирост доходов населения. Вместе с тем люди не склонны с легкостью направлять накопления в долгосрочные фининструменты, зато на рынке наблюдается высокий уровень потребительской активности.

«Потребительская активность достаточно высокая, народ много чего покупает и готов покупать дальше, у людей есть деньги, а депозитная база перестала расти», отметил аналитик. В группе продовольственных товаров, по его словам, инфляция притормозила в росте, по этому показателю вперед вышла группа непродовольственных товаров, показывает статистика. Сегодня добавляет нервозности ситуация с поставками бензина, и хотя продовольственная логистика и АПК потребляют дизельное топливо, а сложностей с его предложением нет, общие страхи все же присутствуют.

По оценке Зубеца, «уровень жизни сегодня в России - самый высокий за всю ее историю. Предыдущая точка пика - это 2013-2014 годы. Но сегодня люди живут лучше в целом, чем даже в те годы. Но сегодня страх начинает работать против генеральной линии, и в этом его негатив». Насильно вести потребителя на финансовом рынке в указанном направлении не получится - он сам определяет, чего хочет и куда идти, полагает Зубец.

Говоря об инструментах долгосрочного инвестирования, он отметил, что «в последнее время растет рынок акций», но многие вновь пришедшие «легко теряют деньги». Инструменты, привязанные к физическим активам, например, к золоту, промышленным металлам более предсказуемы, но и здесь стабильный рост стоимости активов не гарантирован. Облигации, активы фондов, «привязанных к недвижимости, выглядят поустойчивее, но мы видим, что продажа новостроек, к примеру, значительно снизилась в I полугодии текущего года. Денег много, но люди испуганы, важно им предложить активы с максимальной защитой от инфляции», заключил Зубец.

По мнению вице-президента Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Глеба Яковлева, конструкция долгосрочного накопительного договора страхования жизни якорит страхователей, не позволяя принимать импульсивные решения - взять и резко потратить все инвестиции и накопления внезапно. По договору предусмотрены штрафные санкции за досрочное его расторжение - как раз на такой случай.

Сужение горизонта

Год назад на одном из банковских форумов главный управляющий директор Альфа-Банка Владимир Верхошинский в ходе дискуссии признался - ему было бы неловко предлагать знакомым вложиться в депозиты сроком свыше 1 года. Страховщики жизни в зале молча переглянулись. Тогда и сегодня они продают долгосрочные полисы страхования жизни с налоговыми льготами для клиентов после 5 лет накоплений, с периодом инвестирования на горизонте 7-10 лет и более. И банкам-агентам страховщиков приходится сопрягать 2 различные стратегии продаж - краткосрочных и долгосрочных финансовых продуктов, а это 2 разные философии.

За I квартал 2026 года основной вклад в сбор премий всего страхового рынка внесло накопительное страхование жизни (НСЖ), согласно данным Банка России. Общие сборы страховщиков выросли на 11,4% к уровню аналогичного периода прошлого года и составили 941,6 млрд рублей. При этом объем взносов по договорам НСЖ увеличился более, чем в 1,5 раза, до 364,4 млрд рублей. Но основной рост пришелся на договоры НСЖ со сроком до 1 года. В результате доля взносов, приходящихся на такие программы, достигла 45% и увеличилась на 6 п.п. за период. Основной объем премий получен по договорам с единовременным взносом, около 45% таких договоров пришлось на полисы со средней премией свыше 10 млн рублей. «Доля договоров НСЖ с гарантированной доходностью, сравнимой с доходностью банковских депозитов, заключенных в I квартале этого года, составила 80%», - отмечает ЦБ в обзоре ключевых показателей деятельности страховщиков за I квартал текущего года.

Доля договоров НСЖ сроком от 1 до 3 лет составила за период 25% против 28% в I квартале прошлого года, доля договоров сроком от 3 до 5 лет не изменилась и была на уровне 22%, а доля договоров от 5 до 10 лет снизилась с 7% до 4%. Договоры сроком более 10 лет также есть. На них приходится 4% в общем объеме заключенных договоров НСЖ.

Как показал опрос страховщиков жизни, проведенный агентством, им некомфортно наращивать практику и долю краткосрочных договоров страхования жизни. При первой возможности они готовы расширять временные горизонты и увеличивать долю классических накопительных программ, именно такие дают страхователям налоговые преференции.

Страхователи готовы направлять в НСЖ 10-20% дохода

Люди готовы инвестировать в накопительные программы страхования жизни 10-20% дохода, такие данные привела на заседании клуба заместитель генерального директора по продажам компании «Ингосстрах-Жизнь» Наталья Жильцова по результатам исследования потребительского поведения.

Согласно ее прогнозу, сегодня на фоне остающихся высокими ставок люди будут вкладываться в консервативный инструмент с гарантированной доходностью, сохранять и формировать капитал. Изменения в парадигме поведения клиентов могут случиться, когда ключевая ставка опустится ниже 10%.

Исследования показывают, что страхование жизни с гарантированным доходом наряду с другими инструментами розничного инвестирования - депозитами банков, инвестициями в недвижимость, « уже на третьем-четвертом месте находится». Представитель «Ингосстраха» напомнила, что раньше полисы страхования жизни приобретались людьми в основном в связке с кредитами, «сегодня это очень маленький сегмент рынка, его практически нет». Далее по значимости шли покупки полисов с покрытием от критических заболеваний. И небольшая часть - 28% - в структуре портфеля компании приходилась когда-то на страхователей, которые формировали накопления с гарантированным доходом.

«Как поменялась картина за последние 3 года? Уже почти 50% думают о страховании жизни как о накоплениях с гарантированным доходом. Люди привыкают к тому, что этот продукт обеспечивает сохранность капитала, по-прежнему очень актуальна защитная часть полиса, в том числе и покрытие по риску критических заболеваний, люди и сегодня заботятся о здоровье, покупают программы с опцией проверки здоровья», - привела сравнение Жильцова.

«Льгота налоговая в накопительных договорах защиты жизни наступает от 5 лет, это классика долгосрочных накоплений. Наиболее активно с такими вложениями работают люди в возрасте от 40 лет. Средний возраст тех, у кого есть существенные накопления, 50+. Около 60% договоров с структуре портфеля компании - долгосрочные, гендерное распределение договоров - 50%: 50%», - дополнила она.

Базовые особенности классического полиса страхования жизни, по ее мнению, - это гарантированное преумножение денег в инструменте, ином, чем банковский депозит. Налоговые преференции также актуальны для клиента.»Возможность адресной передачи накоплений по таким полисам - уникальное преимущество страховщиков жизни, один из мощных триггеров и стимул для заключения договоров. А защита жизни и здоровья стала обязательной частью договора страхования жизни, это привлекает людей дополнительно», - считает Жильцова.

В нестабильной ситуации все больший вес в принятии решения клиентом о заключении классического долгосрочного договора НСЖ приходится на защитную часть, считает глава компании «Капитал Лайф Страхование Жизни» (входит в группу Совкомбанка - ИФ) Евгений Гуревич.

Он сказал агентству, что его компания сознательно «годами формировала для клиентов экосистему здорового образа жизни, предлагая дополнительно к страхованию жизни программы медицинского страхования», а также создала крупнейшую сеть страховых агентов. Российские страховщики жизни, отметил Гуревич, помогают розничным инвесторам «вдолгую» копить на образование детей, на покупку квартиры или дома, на дополнительную пенсию и на обеспечение долговременного ухода в старости. Они способны защитить клиентов от несчастных случаев, от критических заболеваний, количество дополнительных опций обширно. В настоящее время компания вывела на рынок «не имеющую аналогов на российском рынке страхования жизни программу ДСЖ с возможностью получения дохода от прироста стоимости паёв ОПИФ в сочетании с комплексной медицинской поддержкой в случае диагностирования онкологического заболевания: от профилактических мер до организации лечения», привел пример Гуревич. Страх онкозаболеваний остается одним из ключевых для людей, пояснил он.

Он также подчеркнул, что усилия страховщиков жизни во многом направлены на вовлечение значительных средств населения, которые не работают на финансовом рынке страны и «хранятся в кубышке».

Унылые продажи как атавизм

Банк России много сделал для того, чтобы изгнать мисселинг с рынка страхования жизни, с начала этого года под запретом былые полисы инвестиционного страхования для всех, с июля этого года для состоятельных инвесторов запущены законом инвестиционные полисы с расчетной доходностью со взносом от 6 млн рублей. В настоящее время более 90% всех полисов страхования жизни продается через банковский канал, роль этих продавцов трудно переоценить. Негативные практики ушли, а странные продажи в банках еще случаются, констатировал, выступая на площадке Столыпинского клуба, авторитетный эксперт в страховом деле - руководитель департамента страхования и экономики социальной сферы финансового факультета Финансового университета при Правительстве РФ профессор Александр Цыганов.

Так, рассказал он, в одном из банков менеджер по продажам уверял его, что на самом деле «никакого рискового страхования жизни вообще не существует в природе».

Продавец другого банка склоняла его к приобретению полиса страхования жизни, расхваливая его достоинства, «на условии 13% годовых, при этом умолчав, что по депозиту банк дает 14%, а по накопительному счету - 13,5%». «И абсолютно она не интересовалась ни задачами, ни какими-то мотивациями покупателя. При этом настрой и голос у нее были печальный, что тревожило», - поделился зарисовкой Цыганов.

«Нам уместнее говорить не об инвестициях, как о приключении, а об инвестициях как символе веры - уверенности. Это более точное определение. Если я верю в будущее рынка, я инвестирую», - сказал Цыганов. Вопрос доверия на финансовом рынке выходит на первый план. Глубочайшая ошибка банковских продавцов - «непонимание сути программы страхования жизни как защиты от рисков достаточно больших, значимых и важных. Когда речь идет и о смерти, о передаче капитала (в том числе при разводах). В банках про это не знают и не сильно хотят говорить на эти темы», - добавил он.

Чтобы побороть страх страхователя перед долгосрочным полисом защиты жизни, «можно вспомнить о практике ссуды страхователю. Да, с ней сейчас сложно, но если я знаю, что я могу свои деньги каким-то образом получить и вернуться обратно (как это было в советское время), то будет легче принять решение об инвестировании», развил тему профессор.

В числе мер, которые принять легче прямо сейчас для поддержания рынка страхования жизни, Цыганов назвал мораторий на значительные изменения правил и законов: «Как бы ни хотелось что-то уточнить, подкрутить в лучшую сторону, в какой-то момент хорошо бы остановиться, чтобы неизменность правил способствовала бы долгосрочным вложениям».

Вполне солидарен с позицией профессора - поставить регуляторные изменения на паузу - глава компании «Сбербанк Страхование жизни» Игорь Кобзарь. Ранее он заявил «Интерфаксу», что «в целом инструментов на рынке страхования жизни сегодня достаточно. Необходимо хотя бы пару лет работать в стабильных условиях».

Отдельные регуляторные корректировки по уже запущенным программам страхования жизни все же потребуются, считает он.

Кобзарь пояснил агентству, что инвестиционные программы страхования жизни и потенциальные покупатели на них у компании имеются. «В перспективе доля полисов с расчетной доходностью и полисов долевого страхования жизни (с вложениями в ПИФы, для неквалифицированных инвесторов в основном - ИФ) составит порядка 40% в портфеле компании», - заметил Кобзарь.

В целом все последние годы «Сбербанк Страхование Жизни» последовательно углубляет качество предложений на рынке страхования жизни, отстраивает индивидуальный подход к отдельным инвесторам, улучшает технологии работы с инвесторам массового сегмента, компании удалось значительно сократить сроки выплат клиентам и увеличить их полноту.

Точечные корректировки нужны

«Инвестиционные декларации страховщиков жизни зажаты очень сильно регулированием, оно запретительное», - заявила первый заместитель генерального директора «Эксперт РА» Марина Чекурова в ходе выступления на том же заседании клуба. Эксперты агентства рассчитывают поставить перед регуляторами вопрос о возможности создания ступенчатой системы оценки рисков в принятии активов в покрытие собственных средств страховщиков.

Если такая система будет введена, «страховщик сможет взять актив с повышенным риском, но при этом доля таких активов в портфеле должна быть минимальна», полагает Чекурова.

«Сейчас все, что принимается с повышенными риском страховщиком, дает негативный эффект на капитал компаний. Мы знаем, что новые индустрии в начале деятельности компаний не слишком красиво выглядят с точки зрения рейтингов, особенно при запуске. Если они нормально развиваются, правильно инвестируют и управляются, то смогут дорасти в перспективе до хорошего уровня оценки, - сказала Чекурова. На рынке, по ее словам, видны робкие шаги в новом направлении. «Так, «Росгосстрах» принял участие в формировании венчурного фонда объемом в 1 млрд рублей, но в масштабах рынка это пока ни о чем», - заключила она.

За определенные регуляторные корректировки уже запущенных программ страхования жизни выступает вице-президент Всероссийского союза страховщиков Глеб Яковлев. Они должны облегчить продажи и расширить перечень инструментов инвестирования для страховщиков.

«За прошлые 4 года страховщиками было приобретено ЦФА на сумму около 100 млрд рублей по номинальной стоимости. Но приобретение ЦФА сейчас регуляторно для страховщиков ограничено - только за счет свободного капитала такие покупки возможны. Хотелось бы использовать ЦФА, хотя бы самые надежные, в покрытие страховых резервов. Это бы способствовало в том числе развитию инвестиционного рынка и его части в современных инструментах», - полагает Яковлев.

Яковлев напомнил, что с 2027 года заработает система гарантирования по договорам страхования жизни под эгидой АСВ, это повысит защищенность потребителей, участники рынка и регулятор к этому готовятся.

«Так же как и вклады, так же как и пенсионные сбережения, инвестиции в программы страхования жизни будут защищены системой гарантий. Все договоры, которые будут действовать на начало 2027 года, будут застрахованы. Доверие потребителей к страховщикам жизни находится на высоком уровне, с введением системы гарантий оно только укрепится», - заключил вице-президент ВСС.

Опубликовано: /Финмаркет/

В материале упоминаются: Компании, организации: Агентство по страхованию вкладов (АСВ) 829 Всероссийский союз страховщиков (ВСС) 13399 Ингосстрах-Жизнь 908 Капитал Лайф Страхование Жизни (Капитал Life, КЛСЖ) 910 НАФИ (Национальное агентство финансовых исследований) 494 Росгосстрах Жизнь (3879) 1138 Сбербанк страхование жизни (СберСтрахование жизни) 2716 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 38641 Эксперт РА 6400 Персоны: Гуревич Евгений Романович Жильцова Наталья Зубец Алексей Николаевич Кобзарь Игорь Викторович Цыганов Александр Андреевич Чекурова Марина Викторовна Яковлев Глеб Борисович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »