Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Ведомости, 21 ноября 2002 г.

Гособлигаций станет больше

849 просмотров

Сегодня на заседании правительства Минфин попросит об увеличении в этом году лимита заимствований по ОФЗ на 20 млрд руб. за счет других бумаг, выпустить которые министерство не успевает. В Минфине объясняют, что деньги понадобились для свободы маневра при формировании финрезерва и обслуживании внешних долгов государства.

По январскому постановлению правительства объем эмиссии ОФЗ в этом году не должен превышать 197,5 млрд руб. По 10 млрд руб. зарезервировано под государственные сберегательные облигации (ГСО) для страховщиков и пенсионных фондов и облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ).
Однако конкурс по выбору организатора торговли и депозитария для ГСО Минфин проведет только 6 декабря, а затем еще 20 дней уйдет на подписание соглашений с победителями. Понимая, что порадовать институциональных инвесторов до конца года не удастся, финансовые власти перенесли размещение ГСО на I квартал 2003 г. А отказ от размещения ОГНЗ в Минфине объясняют "благоприятной рыночной конъюнктурой" и целесообразностью "осуществлять рыночные заимствования".
По состоянию на 30 октября 2002 г. эмиссия ОФЗ составила 185,1 млрд руб. Но оставшихся в запасе 12,4 млрд руб. Минфину показалось мало — правительству предложено увеличить объем эмиссии ОФЗ на 20 млрд руб. за счет ОГНЗ и ГСО.
"Эти деньги пойдут в общие доходы бюджета, которые в случае их превышения над расходами на конец года перейдут в финансовый резерв", — объясняет куратор внутреннего госдолга, замминистра финансов Белла Златкис. А источник в Минфине говорит, что полученные от размещения ОФЗ средства могут быть использованы для погашения внешних долгов уже в этом году.
Эксперты считают объяснения Минфина правдоподобными. Александр Устинов из Экономической экспертной группы напомнил, что на 1 октября финансовый резерв составил 96 млрд руб., а к концу года его объем предстоит довести до 178 млрд. "План довольно напряженный, — говорит экономист. — Без дополнительных доходов от приватизации и привлечения заимствований Минфину не обойтись". Вице-президент "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев согласен с тем, что при формировании финансового резерва 20 млрд руб. не помешают, тем более что деньги за "Славнефть" фактически поступят только в следующем году. "Напряжения на рынке нет, ставки падают, и действия Минфина выглядят оправданно", — считает он. Директор департамента исследований Доверительного и инвестиционного банка Александр Овчинников не видит в действиях Минфина ничего необычного и убежден, что никакой премии по доходности при размещении бумаг не будет. Об этом, по его словам, свидетельствуют и результаты вчерашнего аукциона по размещению дополнительного выпуска ОФЗ-АД с погашением в ноябре 2006 г. При объявленном объеме 6 млрд руб. спрос составил 8 млрд, а всего было размещено около 4 млрд. При этом средневзвешенная доходность составила 14,61% годовых, тогда как на вторичном рынке накануне она находилась на уровне 14,8%.
"Несмотря на то что доходность падает, инвесторы в последнее время проявляют интерес (к госбумагам), но Минфин не использует эту возможность для развития рынка, — сетует Овчинников. — Система рефинансирования банков и стерилизации рублевой ликвидности до сих пор не создана". Рынок, продолжает аналитик, ждет некоторой либерализации — разрешения операций без покрытия при создании системы хеджирования рисков.

МЯЗИНА Е.

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »