Пресса

Казахстанский портал о страховании, 25 августа 2025 г.

S&P повысило прогноз по рейтингу Казахстана: возможности и риски для экономики и страхового сектора

115 просмотров

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по суверенному кредитному рейтингу Казахстана с «стабильного» на «позитивный», сохранив при этом уровень «BBB-». Это событие стало важным сигналом для финансовых рынков и инвесторов: страна демонстрирует устойчивую динамику в сфере макроэкономической и фискальной политики, несмотря на глобальную турбулентность.

Ключевые факторы повышения прогноза

Аналитики S&P отметили:

Фискальная консолидация. Новый Бюджетный кодекс ограничивает трансферты из Национального фонда РК, что позволяет снизить зависимость бюджета от нефтяных поступлений.
Расширение налоговой базы. Введение нового Налогового кодекса в 2025 году направлено на увеличение ненефтяных доходов и упрощение налоговой системы.
Монетарная политика. Национальный Банк ужесточил меры по борьбе с инфляцией, сохраняя устойчивость тенге и достаточный уровень международных резервов.

Диверсификация экономики. Реализация Национального инфраструктурного плана, рост ненефтяного сектора и привлечение инвестиций обеспечивают более сбалансированную структуру экономики.
В совокупности эти меры позволяют Казахстану укрепить позиции в качестве надежного заемщика и снизить уязвимость перед внешними шоками.

Экономический рост и нефтяной фактор

S&P прогнозирует реальный рост ВВП на уровне 5,5% в 2025 году и постепенное замедление до 4% в 2026–2028 годах. Ключевым драйвером остается нефтегазовый сектор: добыча нефти может достичь 96 млн т в 2025 году и превысить 105 млн т к 2027 году. Однако рост добычи вызывает вопросы о соблюдении квот ОПЕК+, что может привести к геополитическим и рыночным рискам.

При этом агентство подчеркивает важность контроля расходов: дефицит бюджета должен снизиться до около 2% ВВП к 2028 году (по сравнению с 4,3% в 2024 году).

Влияние на финансовый сектор и страховщиков

Для страховой и перестраховочной отрасли Казахстана позитивный прогноз S&P играет сразу в нескольких направлениях:

Инвестиционная привлекательность. Устойчивый рейтинг облегчает привлечение капитала и снижает стоимость заимствований для финансовых институтов.
Стабильность валюты и резервов. Высокий уровень международных резервов (более $60 млрд в 2025 году) снижает валютные риски для компаний, работающих с зарубежными перестраховщиками.
Снижение квазифискальной нагрузки. Сокращение «скрытых» расходов государства (через квазигоскомпании) снижает системные риски для экономики и страхового сектора.
Банковская система. Достаточный уровень капитала и ликвидности в банковском секторе положительно влияет на общую устойчивость финансовой системы, снижая вероятность «перетекания» рисков в страхование.

Сценарии развития

Позитивный сценарий. Если налоговая реформа обеспечит рост ненефтяных доходов, а бюджетные правила помогут восстановить резервы, Казахстан может рассчитывать на повышение суверенного рейтинга.

Негативный сценарий. Отказ от реформ, падение нефтяных цен или проблемы с трубопроводом КТК могут привести к возврату прогноза к «стабильному» или даже к снижению рейтинга.

Решение S&P повысить прогноз по рейтингу Казахстана отражает сильные фундаментальные изменения в экономической политике страны. В ближайшие годы ключевым вызовом станет баланс между ростом добычи нефти, соблюдением обязательств в рамках ОПЕК+ и развитием ненефтяных секторов экономики.

Для страховой отрасли это открывает перспективы более устойчивого роста, расширения инвестиционных возможностей и снижения макроэкономических рисков.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

В материале упоминаются: Компании, организации: S&P Global Ratings (Standard&Poor's) 1284  Национальный Банк Республики Казахстан (Нацбанк РК) 203

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »