Прямая речь

Дебиторская задолженность в торговле – специфические риски и особенности страхования Чичкан Игорь Александрович Андеррайтер отдела страхования финансовых рисков ЗАО «АИГ»

Как международный опыт страхования торговых кредитных операций может быть применен в России? В чем его необходимость для нашей страны и какие ограничения накладывает российское законодательство? Каковы особенности продуктов разных компаний по данному виду страхования в мировой практике?

Статистика дебиторской задолженности по торговым операциям в России и в мире весьма внушительна. Предоставление покупателям отсрочки оплаты давно стало не только нормой делового оборота, но и необходимостью при привлечении каналов продаж. В работе крупных дистрибьюторов практикуется отсрочка от 30 до 90 дней. Дебиторская задолженность может составлять более 25 % совокупных активов компании. В нашей стране, по данным Росстата, совокупный объем дебиторской задолженности на конец 2012 года составлял 11 триллионов рублей, при этом просроченная задолженность составляла почти 10 % от этой суммы. Это значит, что каждый десятый рубль долга может оказаться просроченным, что для компаний из низкомаржинальных отраслей будет губительно. По данным газеты «Коммерсантъ», только за последние 3 года банкротами признаны почти 10 тысяч компаний. Еще более вероятны временные сложности с ликвидностью, когда покупателю придется приоритезировать платежи, и задолженность конкретному кредитору может оказаться далеко не на первом месте и без всякого банкротства.

Часто предприятия, фокусируясь на страховании других видов своих активов, а также гражданской ответственности, забывают о дебиторской задолженности. Компания AIG уже более 40 лет предлагает своим клиентам на мировом рынке защититься от этого риска, приобретая полис страхования торговых кредитов (Trade Credit XOL). За эти годы AIG выплатила более 1 миллиарда долларов США по страховым случаям в данной линии, что позволяет говорить о компании как об одном из лидеров в направлении страхования торговых кредитов.

Продукт AIG отличается от стандартных продуктов кредитного страхования и подходит для предприятий самого разного масштаба. Он включает покрытие рисков, связанных с банкротством дебитора и длительной просрочкой платежа. Но если классическое страхование торговых кредитов – это, в большей степени, аутсорсинг оценки и управления риском, связанным с дебиторской задолженностью, то наш продукт – это полный перенос данного риска на страховщика. При выработке организационных подходов компания стремилась избежать традиционного конфликта интересов между специалистами по андеррайтингу, более консервативными в своих подходах, и продавцами, пренебрегающими риском ради максимизации продаж – в AIG обе эти функции сосредоточены у андеррайтера, что позволяет добиться более сбалансированных условий страхования. В страховании торговых кредитов на каждого дебитора устанавливается кредитный лимит, но на тех, чей риск кажется страховщику слишком высоким, при традиционном подходе лимита не назначается, он просто исключается из покрытия. В то же время, в AIG оставленный без покрытия дебитор – это исключительный случай, такого практически не бывает. Полис AIG строится на принципе Excess of Loss, то есть покрывает сверхлимитную просроченную задолженность (ожидаемые потери, соответствующие принимаемому компанией необходимому риску – не покрываются). При оценке риска AIG фокусируется на анализе самого страхователя и его кредитных процедур (а не его клиентов, как в традиционном подходе), что позволяет значительно упростить администрирование и увеличить покрытие по полису, а также установить неотменяемый лимит. В традиционном подходе как только ситуация у одного из дебиторов или в той отрасли, где он работает, ухудшается, страховщик пересматривает условия страхования, то есть именно по самым рискованным дебиторам страхователь оставался без страховой защиты. На пике неплатежей 2009-2010 года клиентам AIG удалось хорошо почувствовать преимущества неотменяемого лимита, когда классические страховщики начали «срезать» лимиты. Кроме того, только AIG на основе анализа кредитных процедур клиента устанавливает дискреционный кредитный лимит, в рамках которого клиент может сам определить лимиты для своих покупателей. 70-80 % портфеля дебиторов, как правило, составляют небольшие покупатели, по которым страховщику не нужен подробный анализ и отчетность, клиент в состоянии сам правильно распределить свой риск. В полисе AIG предусмотрена агрегатная франшиза на весь портфель дебиторов, позволяющая покрывать только те убытки, которые ощутимы для компании-клиента. В общем, сделано все, чтобы полис легко адаптировался под нужды клиентов.

Теперь купить полис страхования торговых кредитов (Trade Credit XOL), позволяющий покрыть убытки страхователя, связанные с банкротством дебитора и длительной просрочкой платежа, можно и в России. Запуск продукта ЗАО «АИГ» был объявлен 30 октября 2013 года. Российский вариант Trade Credit XOL полностью соответствует нашему международному продукту, а значит, предусматривает возможность гибкого подхода к установлению лимитов, продления при необходимости срока платежей и пр. Все это вместе делает продукт полноценным инструментом управления риском.

Предполагается, что клиентами станут крупнейшие российские компании и подразделения глобальных международных корпораций, имеющие объем выручки на условиях отсрочки платежа не менее 50 миллионов долларов. Мы готовы покрывать и внутренние, и экспортные торговые операции. AIG фокусируется на клиентах, имеющих высокий уровень собственной экспертизы в оценке кредитных рисков и определенную историю кредитных процедур, по которой мы можем увидеть, как менялась ситуация в течение определенного времени, хорошо, если есть сведения, как был пройден кризис 2008-2009 годов. При заключении договора страхователь заполняет опросник, содержание которого отражает его кредитные процедуры, предоставляет полный список своих кредиторов. Возможно, потребуется предоставление более свежей отчетности компании-страхователя. После получения полной информации, мы в течение недели формулируем наше предложение клиенту и определяем цену полиса.

Страхование кредитных рисков позволит клиентам повысить объемы продаж и валовой прибыли за счет увеличения объема предоставляемого кредита для ряда дебиторов; защитить бизнес от убытков из-за невозврата долгов; усилить, вследствие улучшения показателей надежности, позиции компании на рынке оборотного капитала и ее кредитоспособности. Наличие полиса Trade Credit XOL – это гарантия не только для акционеров компании-страхователя, но и для банков, которые видят, что у компании гарантирован определенный cash-flow, и относят ее к более безопасной категории заемщиков. Все это вместе в итоге обеспечит устойчивость компании и рост стоимости бизнеса.