«Эксперт РА»: по итогам I полугодия 2012 года у страховщиков отмечается рост рентабельности активов, но основная прибыль сосредотачивается у топ-10
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило исследование «Бенчмарки российских страховых компаний по итогам 1 полугодия 2012 года: кому в страховании жить хорошо?». По итогам исследования, аналитики агентства пришли к выводу, что в 1 полугодии 2012 года отмечается рост рентабельности активов страховых компаний, при этом основная прибыль остается в руках крупнейших страховщиков.
По подсчетам «Эксперт РА», хорошие показатели рентабельности наблюдаются у компаний-лидеров по числу жалоб страхователей (рентабельность активов этих компаний почти в 2 раза превышает среднерыночный показатель – 4,6 против 2,5% за 1 полугодие 2012 года). Тем не менее, по итогам расчетов аналитики «Эксперт РА» не выявили статистической зависимости между числом жалоб и значениями финансовых показателей страховщиков.
Неплохую доходность имеют также компании, специализирующиеся на прямых продажах (3,4%). Несмотря на крайне высокие комиссии, ROA компаний, собирающих взносы через агентов-физических лиц (2,9%), также превышает средний по рынку уровень. Рентабельность ниже рынка демонстрируют компании из второй десятки по взносам, региональные страховщики и компании, получающие взносы через нестраховых посредников – юридических лиц.
Страховой бизнес большинства компаний из топ-10 приносит им значительную прибыль даже без учета инвестиционных доходов (среднее значение скорректированного комбинированного коэффициента убыточности-нетто в 1 полугодии 2012 года составило 89,9%). В итоге в 1 полугодии 2012 года суммарная чистая прибыль десяти ведущих страховщиков достигла 18,8 млрд. рублей (11,2 млрд. рублей за 1 полугодие 2011 года). Также об эффективности десяти крупнейших страховщиков говорят существенно меньшие значения показателя доли расходов на ведение дела (28,0%) по сравнению с 40,3% у компаний из второй десятки и 44,0% у компаний из третьей десятки.
Эксперты агентства также считают, что не стоит расслабляться и тем компаниям, которые с увеличением капитала справились. «Новой проблемой на страховом рынке стали сложности с выполнением требований по марже платежеспособности, – считает Алексей Янин, руководитель отдела рейтингов страховых компаний «Эксперт РА», – если на конец 2011 г. более 85% компаний из выборки «Эксперт РА» имели значительное превышение фактической маржи платежеспособности над нормативной (в 1,5 раза и более), то на 30 июня 2012 года число таких компаний сократилось до 55%. У трети компаний отклонение близко к пороговому значению, 10% компаний из выборки аналитиков не выполняют годовой норматив». Чтобы выполнить норматив, собственные средства компаний non-life, не занимающиеся входящим перестрахованием, должны превышать 156 млн рублей (130% от минимального размера УК). Даже небольшой балансовый убыток может стать причиной невыполнения норматива. При относительно высокой капитализации небольшие страховщики все равно имеют проблемы с выполнением норматива. Таким образом, норматив направлен скорее не на обеспечение высокого уровня платежеспособности, а на выдавливание с рынка небольших компаний.
Динамика показателя рентабельности собственных средств.
Основные финансовые показатели топ-10 страховых компаний по взносам, млн. рублей.
Компании, организации:
