«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Согласие» на уровне ruBBB+
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Согласие» на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.
ООО «СК «Согласие» - универсальный страховщик, превалирующие доли в портфеле которого занимают страхование автокаско (39,6% взносов за 2019 год), ОСАГО (20,4%) и ДМС (10,9%). По данным Банка России, по итогам 2019 года рыночная доля компании составила 2,2%, что рассматривается в качестве фактора поддержки уровню рейтинга. Агентство также отмечает высокий финансовый потенциал конечного собственника компании, что оказывает существенное положительное влияние на рейтинг. В то же время, давление на уровень рейтинга оказывает сложная экономическая ситуация, связанная с эпидемией коронавируса, которая приводит к высокому уровню неопределенности рыночной среды.
Бизнес компании хорошо диверсифицирован географически: на крупнейший регион – г. Москва – приходится около 50% взносов компании за 2019 год, при этом компания активно работает и в других субъектах РФ. В числе положительных факторов агентство также отмечает высокие темпы прироста страховых взносов: за 2019 год компания собрала на 12,0% страховой премии больше, чем за 2018 год. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 10,1% за 2019 год, что оценивается позитивно. Крупнейшим каналом продаж является агентский, на который приходится 37,5% сборов компании за 2019 год, при этом величина комиссионного вознаграждения превышает установленный агентством бенчмарк: 26,4% взносов, полученных через данный канал продаж за 2019 год.
Качество активов компании оценивается как умеренное: на долю высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruBB и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств пришлось 30,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.03.2020. Высокая доля земельных участков и паев ЗПИФ (в совокупности 9,2% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.03.2020) оказывает давление не только на показатели качества активов, но и на запас свободного капитала, который принял отрицательное значение на 31.03.2020, что существенно ограничивает уровень рейтинга. Среди позитивных факторов отмечается высокая диверсификация активов: на 31.03.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 10,9% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 21,1%. Доля связанных сторон в активах, по оценкам агентства, невелика.
Финансовый результат компании характеризуется низкой рентабельностью капитала (10,1% за 2019 год) и продаж (2,4% за 2019 год). Рентабельность инвестиций, напротив, высокая (7,7% за 2019 год). Существенная доля расходов на ведение дела (54,6% за 2019 год), а также высокое значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (98,3% за 2019 год), негативно оцениваются агентством. Среди ограничивающих факторов выделено высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (16,6% на 31.03.2020). Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (68,6% на 31.03.2020) и невысокое значение коэффициента убыточности-нетто (43,8% за 2019 год).
Коэффициент текущей ликвидности компании находится на невысоком уровне (0,99 на 31.03.2020), что негативно влияет на рейтинг. При этом негативное влияние фактора частично компенсируется достаточно высоким показателем уточненной страховой ликвидности-нетто (0,95 на 31.03.2020), который показывает отношение наиболее ликвидных активов-нетто к страховым резервам-нетто. Отношение заемных средств, представляющих собой субординированные займы и обязательства по финансовой аренде, к собственным оценивается как высокое.
В числе положительных факторов агентство отмечает высокую надежность перестраховочной защиты компании: 98% премий, переданных в перестрахование за 2019 год, приходится на контрагентов с рейтингами ruA- и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, а максимально возможная страховая выплата-нетто страховщика не превышает 5% собственных средств на 31.12.2019. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, что оказывает положительное влияние на рейтинг. По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления и стратегического планирования. Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне.
По данным Банка России, по итогам 2019 года ООО «СК «Согласие» заняло 13 место по объему собранной премии. По данным «Эксперт РА», на 31.03.2020 активы страховщика составили 41,2 млрд рублей, собственные средства – 8,7 млрд рублей, уставный капитал – 3,7 млрд рублей, за 2019 год компания собрала 33,5 млрд рублей страховых взносов.
Компании, организации:
