«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Росгосстрах» до уровня ruАА
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Росгосстрах» до уровня ruАА, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruAA- со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга обусловлено, прежде всего, снижением показателей убыточности по страховому портфелю и, как следствие, улучшением финансовых показателей компании. Так, коэффициент убыточности-нетто по итогам 1 полугодия 2020 года составил 41,1% (45,8% за аналогичный период прошлого года), а комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 89,2% (94,3% за 1 полугодие 2019 года). Финансовый результат компании по итогам 1 полугодия 2020 года характеризуется высокими показателями рентабельности продаж (18,0%), капитала (26,6% в годовом выражении) и инвестиций (7,1% в годовом выражении).
Росгосстрах – крупный страховщик федерального масштаба, отнесенный Агентством к 1 размерному классу и занимающий высокие рыночные позиции. Доля компании на российском страховом рынке по итогам 2019 года составила 5,3%, что выделяется в качестве фактора поддержки.
Основными для компании видами страхования являются ОСАГО (29,8% премии за 1 полугодие 2020 года), ДМС (21,8%), страхование имущества граждан (15,1%) и страхование автокаско (10,2%). Высокая диверсификация бизнеса компании как по направлениям, так и по географии деятельности положительно оценивается агентством. Так, за 1 полугодие 2020 года коэффициент диверсификации составил 0,117, на крупнейший субъект – г. Москву – пришлось 32,4% премии. За 1 полугодие 2020 года взносы страховщика увеличились на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что также отнесено к позитивным факторам.
Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 2019 год доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 3,9%, на крупнейшего клиента пришлось 1,8% премии. Каналы распространения страховых продуктов также диверсифицированы: на долю крупнейшего канала – агентскую сеть – пришлось 36,6% взносов за 1 полугодие 2020 года. При этом комиссионное вознаграждение агентам невысоко – 13,6% соответствующей премии, что оценивается позитивно. В числе факторов, ограничивающих уровень рейтинга, выделены высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию автокаско и ОСАГО, а также высокая доля выплат на основании решения суда и высокая доля оценочных обязательств в пассивах.
Качество активов компании отмечено как высокое. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruBBB- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 30.06.2020 составила 62,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 22,2% активов страховщика за вычетом отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 32,0%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 25,8% активов компании, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на 30.06.2020, что отмечается в качестве сдерживающего фактора.
Агентство положительно оценивает высокие показатели отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (259,4% на 30.06.2020) и запаса свободного капитала. Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто находятся на высоком уровне (1,31 и 1,64 на 30.06.2020 соответственно), что оказывает положительное влияние на рейтинг. В числе позитивных факторов отмечается низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,7% на 30.06.2020). Доля расходов на ведение дела, несмотря на некоторое снижение, находится на высоком уровне (48,2% за 1 полугодие 2020 года) и ограничивает уровень рейтинга.
В качестве позитивного фактора рассматривается высокая надежность перестраховочной защиты компании: за 1 полугодие 2020 года более 90% взносов, переданных в перестрахование, пришлось на контрагентов с рейтингами ruA+ и выше «Эксперт РА» либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Кроме этого, положительно оцениваются низкая максимально возможная страховая выплата-нетто (2,4% от собственных средств на 31.12.2019), а также наличие опыта крупных выплат.
По данным «Эксперт РА», на 30.06.2020 активы компании составили 145,0 млрд рублей, собственные средства – 58,5 млрд рублей, уставный капитал – 19,6 млрд рублей, объем страховых взносов за 1 полугодие 2020 года составил 40,9 млрд рублей.
Компании, организации:
