«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «МАКС-Жизнь» на уровне ruА+
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «МАКС-Жизнь» на уровне ruА+, прогноз по рейтингу – стабильный.
Страховая компания «МАКС-Жизнь» специализируется на инвестиционном и накопительном страховании жизни на различные сроки. По итогам 1 полугодия 2020 года компания занимает 20 место по взносам среди страховщиков жизни, при этом за 1 полугодие 2020 года страховые взносы компании сократились на 49,2% по сравнению с 1 полугодием 2019 года, что оценивается негативно. Структура страхового портфеля нестабильна – за 1 полугодие 2020 года по сравнению с 1 полугодием 2019 года доля инвестиционного страхования жизни сократилась на 27,1 п.п.
Положительное влияние на рейтинг компании оказывает высокое качество ее активов: на 30.06.2020 коэффициент качества составил 0,8. Кроме этого, активы компании высоко диверсифицированы, так, на 30.06.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 6,4% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 17,5%. Вложения в связанные структуры отсутствуют. Также позитивно оцениваются высокое соответствие активов и обязательств компании по срокам и валютам. Отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года на 30.06.2020 составило 0,8, соотношение обязательств и активов в рублях составило 0,8, в долларах – 0,6 на 30.06.2020.
В числе сдерживающих факторов отмечаются невысокие значения рентабельности продаж (4,7% за 1 полугодие 2020 года), рентабельности капитала (8,1% за 1 полугодие 2020 года в годовом выражении) и рентабельности инвестиций (1,5% за 1 полугодие 2020 года в годовом выражении). Кроме этого, агентством отмечается умеренно высокое значение доли расходов на ведение дела – 35,0% за 1 полугодие 2020 года. Коэффициент текущей ликвидности находится на умеренно низком уровне – 1,07 на 30.06.2020, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто – на высоком (1,08 на 30.06.2020). Позитивное влияние на рейтинг компании оказывает высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения и запаса свободного капитала – 74,3% на 30.06.2020. Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам на 30.06.2020 составило 1,6%, что является невысоким значением и оценивается положительно.
Негативное влияние на рейтинг компании оказывает высокая зависимость от банковского канала продаж: 98,1% взносов за 1 полугодие 2020 года получено через кредитные организации. При этом отмечается высокая концентрация бизнеса на крупнейших банках-партнерах: за 1 полугодие 2020 года доля 5 крупнейших банков во взносах, составила 91,3%, доля крупнейшего – 31,3%. В то же время, величина комиссионного вознаграждения, уплачиваемая кредитным организациям, была невысокой – 25,9% от соответствующих взносов за 1 полугодие 2020 года, что оценивается позитивно. Зависимость от крупнейших клиентов у компании отсутствует – доля 5-ти крупнейших клиентов во взносах составила 6,0% за 1 полугодие 2020 года, что оказывает положительное влияние на рейтинг.
Уровень стратегического и финансового планирования, а также организация риск-менеджмента в компании находятся на достаточном уровне. Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое.
По данным «Эксперт РА», активы ООО «МАКС-Жизнь» на 30.06.2020 составили 12,7 млрд рублей, собственные средства – 1,4 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. За 1 полугодие 2020 года компания собрала 1,2 млрд рублей страховых премий.
Кредитный рейтинг ООО «МАКС-Жизнь» был впервые опубликован 05.10.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 04.10.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «МАКС-Жизнь», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «МАКС-Жизнь» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «МАКС-Жизнь» дополнительных услуг.
Компании, организации:
