Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

"Ренессанс Страхование" первой из страховых компаний разместила облигации на 750 млн руб. Доходность выпуска к двухлетней оферте составила 10.67% годовых, оправдав прогноз как самой компании, так и экспертов. Но, по мнению экспертов, ждать бума страховых займов не стоит.

Ведомости, 5 апреля 2006 г.

Бума не будет

1262 просмотра

"Ренессанс Страхование" разместило первые страховые бонды

"Ренессанс Страхование" первой из страховых компаний разместила облигации на 750 млн руб. Доходность выпуска к двухлетней оферте составила 10,67% годовых, оправдав прогноз как самой компании, так и экспертов. Но ждать бума страховых займов не стоит, уверяют аналитики.
"Ренессанс Страхование" основано в 1997 г. Основной акционер - группа "Спутник" Бориса Йордана и партнеров. Сборы компании в 2005 г., по данным Росстрахнадзора, составили 3,6 млрд руб. 
В прошлом году российские эмитенты активно использовали внешнее финансирование для развития своего бизнеса. В IV квартале на ММВБ был настоящий бум размещения корпоративных облигаций - около 50 компаний заняли более 150 млрд руб. Всего же в 2005 г. свои бонды на ММВБ, по данным биржи, разместили 126 эмитентов на общую сумму 259 млрд руб. Но до вчерашнего дня в их числе не было страховых компаний. Роль пионера досталась "Ренессанс Страхованию". Его дочерняя компания "Ренинс Финанс" разместила на ММВБ четырехлетние бонды на 750 млн руб. В ходе аукциона был размещен весь выпуск, ставка по купону составила 10,4% годовых, доходность всего займа к двухлетней оферте - 10,67%, рассказали "Ведомостям" в "Атоне" (организаторе выпуска). Инвесторы подали порядка 30-40 заявок на общую сумму около 900 млн руб.
Выпуск первых страховых бондов не вызвал ажиотажа на рынке, констатирует начальник отдела анализа долговых обязательств "Уралсиба" Борис Гинзбург. "Инвесторы предпочитают иметь дело с займами серьезных и качественных эмитентов или с облигациями компаний третьего эшелона, доходность которых достаточно велика", - объясняет он. "Инвесторы еще не могут оценить риски, связанные с кредитоспособностью страховщиков", - добавляет аналитик инвестбанка "Траст" Михаил Галкин.
В самом "Ренессанс Страховании" итогами размещения довольны. "Дебют можно признать успешным", - радуется гендиректор компании Николай Клековкин. По его словам, привлеченные на рынке деньги страховщик направит на рефинансирование покупки питерской компании "Прогресс Нева", а также на развитие бизнеса "Ренессанса". Сумму сделки стороны не раскрывают, а участники рынка оценили "Прогресс Неву" в $10-20 млн.
Необходимость привлечения денег с рынка вызвана исключительно этой покупкой, полагает аналитик Райффайзенбанка Олег Гордиенко, ведь заемный капитал обычно обходится акционерам дешевле, чем привлечение собственных средств. Но появления в России полноценного рынка страховых облигаций ждать не стоит, ведь страховщики по сути своего бизнеса скорее сами должны инвестировать резервы в бонды, рассуждает Галкин. "Этот выпуск будет уникальным еще долгое время", - соглашается Гордиенко.
"Я считал, что страховщик займет дороже 11%", - продолжает он. В "Атоне" доходность прогнозировали на уровне 10-11%. Зафиксированные показатели сравнимы с доходностью облигаций банков второго-третьего эшелонов, отмечают Галкин и аналитик "Региона" Константин Комиссаров. Так, сейчас облигации Газбанка торгуются с доходностью 10,54%, бонды банка "Кит Финанс" - 10,13%, бумаги Локо-банка - 11,23%.
Но Клековкин уверяет, что "Ренессанс" будет работать над снижением доходности. "Я думаю, что по мере укрупнения компании и ее бизнеса эта цифра будет уменьшаться", - прогнозирует страховщик.
 
Алексей РОЖКОВ

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »