Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Коммерсантъ, приложение, 26 марта 2026 г.

ИСЖ устроили достойные проводы

Исчезающий вид страхования жизни вызвал повышенный интерес инвесторов

41 просмотр

Российский страховой рынок в 2025 году рос преимущественно за счет сегмента страхования жизни. 2025-й стал последним, когда можно заключить договор инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). Напоследок инвесторы воздали должное этому некогда самому популярному страховому продукту: по темпам сборов премий он в разы обошел все остальные сегменты, включая non-life. Но по доле рынка лидерство осталось за накопительным страхованием жизни (НСЖ), которое и в 2026 году останется драйвером роста.

Коррекция по году

По данным Банка России, российский страховой рынок за 2025 год вырос на 6,9%, до 3,97 трлн руб. По данным Всероссийского союза страховщиков (ВСС), по итогам 2025-го суммарные премии российских страховщиков жизни увеличились почти на 8,7% по сравнению с 2024-м, с 2,1 трлн до 2,3 трлн руб. «Подводя итоги года, важно отметить, что совокупная динамика рынка 2025 года корректировалась на протяжении всего отчетного периода. По итогам шести месяцев динамика составляла более 79%, по итогам девяти — 26%, 12 — около 8,5%»,— говорит генеральный директор «Ингосстрах-Жизни» Владимир Черников.

«Итоги 2025 года по рынку страхования жизни мы оцениваем положительно,— говорит вице-президент ВСС Глеб Яковлев.— Задача, которая стояла перед рынком,— сохранить уровень сборов — выполнена». Также он отмечает высокий темп роста страховых резервов страховщиков жизни, которые за прошлый год увеличились на 33%, до 2,9 трлн руб., превысив 1% ВВП страны.

Страховые резервы — важный показатель в сегменте life-страхования, это денежные средства, которые страховщик формирует из взносов для будущих выплат клиентам по договорам страхования, отмечает генеральный директор «Ренессанс Жизни» Олег Киселев: «Замедление темпов роста было ожидаемым и вернуло рынок к более органичному развитию после аномально высоких темпов 2024 года».

Совокупные сборы российских страховых компаний в сегменте некредитного инвестиционно-накопительного страхования жизни (ИСЖ, НСЖ и ДСЖ), по данным Банка России, выросли по итогам 2025 года на 10,7% относительно 2024-го, до 2,2 трлн руб. Такая динамка гораздо слабее результатов позапрошлого года, когда данный показатель вырос относительно 2023-го в 3,5 раза. Особенно слабым выдался в прошлом году четвертый квартал, когда объем премий упал относительно аналогичного периода 2024-го на 20,6%.

Разнонаправленное движение

Сборы по НСЖ при этом по итогам 2025 года показали снижение на 15,8% (до 1,2 трлн руб.), сборы по ИСЖ выросли на 81,6% (до 911,5 млрд руб.). Объем сборов по новому продукту — ДСЖ (он призван был заменить ИСЖ, заключение новых договоров по которому с этого года запрещено) — оказался на этом фоне незначительным (26,5 млрд руб.).

«Падение рынка НСЖ на 16% по сравнению со сборами предыдущего года, очевидно, связано с сокращением количества коротких договоров и заключением договоров на более длительные периоды, чем в 2024 году»,— рассказывает Глеб Яковлев. «Рекорд 2024 года был вызван ажиотажным спросом на краткосрочные полисы НСЖ в условиях высокой ключевой ставки, клиенты использовали их как альтернативу депозитам, а в 2025 году рынок вернулся к органическому росту»,— говорит Олег Киселев.

Изменения динамики на рынке НСЖ связаны с эффектом высокой базы 2024 года, говорится в материалах Банка России: тогда спрос в этом сегменте временно усилился из-за наличия арбитража между налогообложением по договорам страхования жизни и банковскими депозитами. В ИСЖ также наблюдался эффект высокой базы, но рост сегмента ускоренными темпами продолжился и в 2025-м, в том числе из-за активного продвижения страховщиками таких продуктов, отмечают в Центробанке.

Владимир Черников опережающую динамику ИСЖ объясняет в первую очередь общим ростом инвестиционной активности граждан на фоне общего тренда на снижение ключевой ставки Банка России: «В связи с этим люди рассматривают альтернативные депозитам финансовые инструменты, в том числе с риск-составляющей, преследуя при этом цель компенсировать потенциальные потери от снижения ставок по вкладам — это рассматривается в качестве логичного и очевидного шага». Также он отмечает, что положительная динамика ИСЖ имеет позитивное значение только у топ-5 страховщиков по этому виду, на которых приходится почти 98% данного рынка, тогда как остальные игроки «продемонстрировали существенную коррекцию объемов данной линии бизнеса в пользу НСЖ».

Кредитные ограничения

По данным ВСС, объемы кредитного страхования жизни (КСЖ) заемщиков по сравнению с показателем 2024 года (76 млрд руб.) повысились в 2025-м на 2,5%, до 78 млрд руб. Рост пока небольшой, но он сменил глубокий спад 2024-го, отмечает Олег Киселев, стабилизация сегмента связана с постепенным снижением ключевой ставки и небольшим ростом в некоторых сегментах кредитования.

«Доля кредитных видов не превышает 3,4% от общего объема сборов страховщиков жизни,— говорит Владимир Черников.— Очевидно, что линия бизнеса КСЖ, находясь в прямой зависимости от денежно-кредитной политики и курса Банка России в части ключевой ставки, реагирует на все изменения соответствующим образом».

Ключевая ставка ЦБ еще недостаточно снизилась, чтобы уровень выдачи кредитов вернулся к значениям, наблюдавшимся несколько лет назад, считает Глеб Яковлев. Также он отмечает, что «в банковском канале сохраняется тренд на замещение страховых продуктов комиссионными», полагая, что этот тренд будет сохраняться. «Учитывая это, сложно ожидать роста в страховании жизни и здоровья заемщиков»,— резюмирует эксперт. «Прогноз на 2026 год будет зависеть от динамики кредитных портфелей банков,— говорит Олег Киселев.— Если тенденция к снижению ставок сохранится и кредитование начнет восстанавливаться, сегмент покажет умеренный рост».

Страхование заемщиков

Согласно данным Банка России, по итогам 2025 года объем взносов по страхованию заемщиков в целом (включая кредитное страхование жизни, страхование от НС и болезней и ДМС) уменьшился почти на четверть, до 176 млрд руб. Снижение связано с сокращением объемов выдачи ипотечных кредитов на 8,9% за тот же период, отмечают в ЦБ — сказалось охлаждение ипотечного рынка по мере окончания действия безадресной программы льготной ипотеки и ужесточение условий выдач по остальным льготным программам.

Вместе с тем по итогам четвертого квартала 2025 года взносы по страхованию заемщиков выросли более чем на треть по сравнению с аналогичным периодом 2024-го — этому способствовало наращивание объемов выдачи ипотечных кредитов на фоне снижения ставок и ожидания ужесточения условий льготных программ в 2026 году. «Рынок также поддерживают продажи страхования жизни и здоровья при приобретении жилья в рассрочку, которое по своей сути аналогично страхованию заемщиков, но заключается в пользу не банка-кредитора, а застройщика»,— добавляют в ЦБ.

Умеренные ожидания

Говоря об ожиданиях на 2026 год, Владимир Черников отмечает, что год станет периодом адаптации и консолидации для рынка, где основную долю по сохранению объемов всего рынка страхования будут и дальше демонстрировать классические программы НСЖ и их модификации.

«Мы видим востребованность продуктов life-страхования, несмотря на снижение ключевой ставки,— говорит Олег Киселев.— И ожидаем, что рынок вернется к своему нормальному состоянию с ростом в 7–10% в 2026 году». Драйверами роста, по его мнению, должны стать два продукта. Первый — ДСЖ как прямой наследник ИСЖ и гибкий инвестиционный инструмент, ориентированный на фондовый рынок. Второй — долгосрочное НСЖ: по мере снижения ставок клиенты будут стремиться зафиксировать доходность на длительный срок. Условия по НСЖ с фиксированной доходностью станут менее выгодными по мере снижения ставки, но вырастет привлекательность полисов, привязанных к фондовому рынку, считает Олег Киселев: «Позитивным фактором развития страхования жизни в 2026 году будет принятый в ноябре 2025-го закон, устанавливающий новые льготы по НДФЛ по договорам долгосрочного страхования жизни».

Петр РУШАЙЛО

Статья приведена без инфографики.

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »