Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Казахстанский портал о страховании, 17 апреля 2026 г.

Morningstar DBRS видит умеренно позитивный эффект для страховщиков в общеевропейском механизме распределения рисков катастроф

148 просмотров

Европейское управление по страхованию и профессиональным пенсиям (EIOPA) совместно с Европейским механизмом стабильности (ESM) представили предложение о создании общеевропейской системы распределения рисков стихийных бедствий. Инициатива, опубликованная 9 апреля 2026 года, нацелена на сокращение «пробела в страховой защите» на фоне роста климатических убытков и усиливающегося давления на доступность страхования в регионах повышенного риска.

С точки зрения кредитоспособности страхового сектора Morningstar DBRS оценивает инициативу как постепенно позитивную для частного рынка — прежде всего потому, что новая схема задумана как надстройка над национальными механизмами, а не их замена. Национальные системы, где они уже действуют, выполняют роль буфера: частный рынок сохраняет андеррайтинг и урегулирование, а государственные и квазигосударственные элементы помогают сглаживать экстремальные пики убытков.

«Мы считаем, что внедрение общеевропейской государственно-частной схемы страхования будет способствовать дальнейшему сокращению разрыва в страховой защите от стихийных бедствий и поможет снизить риски, связанные с доступностью и ценовой доступностью страхования по всей Европе», — отмечают аналитики Morningstar DBRS. При этом они подчеркивают: эффект будет благоприятным при условии, что дизайн механизма усилит способность частного сектора нести риски и будет бесшовно встроен в действующие национальные конструкции.

Два «столпа» схемы: страховой пул и кредитная защита на случай экстремальных убытков

Предложение EIOPA–ESM строится на двухкомпонентной архитектуре.

Первый компонент — общеевропейский фонд (пул) страхования катастроф, финансируемый премиями, рассчитанными на основе рисков. Логика проста: объединение рисков разных стран и рынков дает диверсификацию по событиям, снижает волатильность и потенциально уменьшает требования к капиталу для страховщиков, сталкивающихся с рисками высокой тяжести и низкой частоты. Премии должны отражать базовый риск, сохраняя «правильные» сигналы ценообразования.

В долгосрочном контуре нераспределенная прибыль формирует резерв, который позволяет пулу поглощать повторяющиеся убытки и частично снижать зависимость от внешней перестраховочной емкости. При этом базовая роль частного рынка сохраняется: первичное размещение, продажи и управление убытками остаются у страховщиков.

Проект допускает разные формы пула — от схемы «превышение убытков» (включается при превышении заданного порога) до гибридных моделей, комбинирующих превышение убытков с квотным перераспределением премии/убытков и фиксированными параметрами участия. Также обсуждается подключение рынков капитала через инструменты альтернативной передачи рисков — например, катастрофные облигации, чтобы расширить возможности финансирования больших событий.

Второй компонент — государственная гарантия в форме кредитного «зонтика» на случай экстремальных сценариев, когда ресурсы пула окажутся недостаточными. В отличие от прямых бюджетных трансфертов речь идет о возвратном, рыночно ориентированном финансировании, которое обеспечивает ликвидность при системных убытках. Такой подход, по замыслу авторов, распределяет финансовую нагрузку во времени, снижает вероятность резких скачков стоимости перестрахования после крупных событий и уменьшает зависимость правительств от разовых антикризисных мер.

Morningstar DBRS подчеркивает, что при корректной координации европейский пул и кредитный механизм могут стать дополнительным уровнем диверсификации и наращивания емкости: снизить пиковые риски для частных страховщиков, ослабить давление на капитал и программы перестрахования и поддержать более стабильные условия андеррайтинга — без разрушения преимуществ уже работающих национальных схем.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »