Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Казахстанский портал о страховании, 22 апреля 2026 г.

Fitch: регуляторы США и Великобритании усиливают контроль за частным кредитом и альтернативными активами в портфелях страховщиков

239 просмотров

Рейтинговое агентство Fitch Ratings фиксирует усиление внимания регуляторов США и Великобритании к рискам, которые страховые компании берут на себя через частное кредитование, структурированные инструменты и другие альтернативные активы.

По оценке Fitch, этот сдвиг отражает растущую обеспокоенность надзорных органов тем, что быстрый рост частных рынков и усложнение инвестиционных стратегий страховщиков могут создавать недооцененные риски ликвидности и капитала, не полностью отраженные в действующих правилах.

В обзоре изменений регулирования за период октябрь 2025 – март 2026 Fitch отмечает, что в США Национальная ассоциация страховых комиссаров (NAIC) продолжает донастраивать риск-ориентированный подход к расчету капитала для отдельных категорий структурированных и альтернативных инвестиций. В фокусе — в том числе CLO, ипотечные кредиты по списку BA и кредиты, обеспеченные активами страховых компаний. По сути, регулятор стремится сократить возможности «арбитража капитала» на стыке частных рынков и структурированного кредитования, когда риск может выглядеть умеренным по формальным коэффициентам, но вести себя иначе в стресс-сценариях.

Как следствие, Fitch ожидает, что страховщики жизни могут столкнуться с повышенной волатильностью показателей капитала по мере того, как новые подходы к оценке рисков частных активов будут закрепляться в регуляторной практике и отчетности. Для рынка это означает не только возможный рост требований к капиталу по отдельным классам активов, но и усиление роли риск-менеджмента, стресс-тестирования и прозрачности инвестиционных портфелей.

В Великобритании Управление пруденциального регулирования (PRA) также обозначило приоритеты надзора на 2026 год, в которых отдельно выделены: консультации по политике в отношении финансируемого перестрахования (Funded Re) (ожидаются во 2 квартале 2026 года) и общесистемное сценарное исследование взаимосвязанных рисков страховщиков на частных рынках в условиях стресса. Fitch допускает, что PRA может перейти к более жестким требованиям к Funded Re — от повышения стандартов управления до роста капитальных надбавок за риск контрагента и даже потенциальных ограничений на использование отдельных структур, если регулятор сочтет их источником концентрации и непрозрачности.

При этом Fitch подчеркивает: даже на фоне ужесточения контроля британские страховщики жизни, вероятно, будут наращивать использование Funded Re с нынешнего относительно низкого уровня — как инструмента управления капиталом и оптимизации баланса. То есть логика рынка не исчезает, но будет «обложена» более строгими требованиями к качеству сделок и их раскрытию.

На этом фоне Fitch указывает и на более «мягкую» регуляторную траекторию в части стран Азиатско-Тихоокеанского региона. В Гонконге, Австралии и на Тайване обсуждаются или внедряются меры, направленные на снижение волатильности капитала, поддержку долгосрочных инвестиций (включая инфраструктуру) и развитие рынка продуктов жизни и аннуитетов. В целом это отражает попытку регуляторов соблюсти баланс: сохранить пруденциальные барьеры, но одновременно стимулировать участие страховщиков в финансировании реальной экономики — особенно там, где внутренние инвестиционные проекты требуют «длинных денег».

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

В материале упоминаются: Компании, организации: Fitch Ratings 1066  Национальная ассоциация страховых комиссаров США (Национальная ассоциация специальных уполномоченных по страхованию, Национальная ассоциация страховщиков США, National Association of Insurance Commissioners, NAIC) 25  Управление пруденциального надзора (Prudential Regulatory Authority, PRA) 52

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »