Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Казахстанский портал о страховании, 31 августа 2026 г.

Китайский регулятор меняет подходы к регулированию активов и обязательств страховщиков

125 просмотров

Китайский финансовый регулятор готовит масштабное обновление требований к управлению активами и обязательствами страховых компаний. Это станет первым комплексным пересмотром соответствующей системы регулирования за семь лет. Для перехода на новые требования страховщикам планируется предоставить трехлетний период.

Проект новых правил опубликован Национальной финансовой регуляторной администрацией Китая (NFRA) для общественного обсуждения. Изменения должны заменить действовавшую с 2018 года нормативную систему и привести требования к управлению активами и обязательствами в соответствие с изменившейся структурой страхового рынка.

Речь идет об одном из ключевых элементов финансовой устойчивости страховщика: компания должна располагать активами, которые по срокам, доходности, ликвидности и характеру риска позволяют выполнять будущие обязательства перед страхователями.

От формального соответствия — к постоянному управлению риском

Новые правила предполагают переход к более комплексной системе управления активами и обязательствами. Она должна охватывать организационную структуру страховщика, стратегию и процедуры управления, информационные системы, внутренний контроль, отчетность и оценку эффективности.

Страховым компаниям потребуется учитывать соответствие активов и обязательств не только при составлении отчетности, но и непосредственно при принятии управленческих решений.

Это существенно для страховщиков жизни, работающих с долгосрочными договорами. Компания может получить страховую премию сегодня, тогда как выплаты по договору должны производиться через десять, двадцать или более лет. За это время могут существенно измениться процентные ставки, стоимость активов и условия финансового рынка.

Поэтому наличие достаточного объема активов само по себе еще не гарантирует способности выполнить обязательства. Важно, насколько характеристики этих активов соответствуют структуре будущих выплат.

Регулятор усиливает контроль процентного риска

Одним из ключевых направлений реформы становится управление процентным риском.

Для страховщиков жизни это особенно чувствительная проблема. Значительная часть долгосрочных продуктов предполагает определенный уровень доходности или формирует ожидания клиентов относительно будущего результата.

Если доходность активов страховщика оказывается ниже стоимости принятых обязательств, возникает отрицательная разница, которая при длительном сохранении способна оказывать давление на капитал компании.

Китайский страховой рынок уже сталкивается с последствиями снижения процентных ставок. В таких условиях старые обязательства, сформированные в период более высокой доходности, могут становиться для страховщиков существенно дороже.

Новая система должна стимулировать компании точнее оценивать чувствительность активов и обязательств к изменению ставок и заранее управлять возникающим несоответствием.

Ликвидность становится отдельным объектом внимания

Еще одно направление — риск ликвидности.

Страховщик может обладать достаточными активами на балансе, но испытывать проблемы, если значительная их часть не может быть быстро реализована без существенных потерь в момент, когда компании необходимо производить выплаты.

Особенно важным этот вопрос становится при массовом досрочном прекращении договоров, резком изменении поведения клиентов или стрессовой ситуации на финансовых рынках.

Поэтому регулятор требует рассматривать структуру активов не только с позиции потенциальной доходности, но и с точки зрения способности компании своевременно превращать их в денежные средства.

Управление активами должно учитывать особенности обязательств

Одним из принципиальных элементов реформы становится более тесная связь инвестиционной политики страховщика с характером его страхового портфеля.

У компаний общего страхования и страховщиков жизни структура обязательств различается.

В имущественном страховании значительная часть требований возникает относительно быстро, поэтому страховщику требуется достаточная доля ликвидных активов.

В страховании жизни обязательства значительно длиннее. Это позволяет инвестировать часть средств на более продолжительный срок, однако одновременно создает риск несоответствия продолжительности активов и обязательств.

Особенно сложной становится ситуация с накопительными и инвестиционными продуктами, где страховая компания одновременно должна учитывать страховой риск, инвестиционный результат и поведение клиента.

Поэтому управление активами и обязательствами постепенно превращается из преимущественно инвестиционной функции в один из центральных элементов управления страховой компанией.

Изменятся и требования к управлению внутри страховых компаний

Проект предусматривает усиление ответственности органов управления страховщика.

Управление активами и обязательствами должно быть встроено в систему корпоративного управления и охватывать различные подразделения компании, включая инвестиционный блок, актуарную функцию, управление рисками и разработку страховых продуктов.

Это важный принцип: несоответствие активов и обязательств может возникнуть не только из-за неправильного инвестиционного решения.

Например, страховщик может активно продавать долгосрочный продукт с привлекательными гарантиями, но не иметь на финансовом рынке активов, позволяющих обеспечить соответствующую доходность на сопоставимый срок.

В таком случае проблема возникает уже на этапе разработки и тарификации продукта.

Поэтому новые требования фактически заставляют страховщиков оценивать финансовые последствия продукта на протяжении всего его жизненного цикла.

На переход к новой системе дадут три года

Регулятор предполагает трехлетний переходный период, что указывает на масштаб необходимых изменений.

Страховщикам потребуется адаптировать внутренние модели, инвестиционные стратегии, информационные системы и процессы управления рисками.

Одновременно будет совершенствоваться надзорная оценка соответствия активов и обязательств.

Такой переход позволяет компаниям постепенно перестроить инвестиционные портфели, поскольку быстрое изменение структуры активов крупного страховщика само по себе может создавать дополнительные рыночные риски.

Регулирование страховщиков все меньше ограничивается нормативом капитала

Китайская реформа отражает более широкую тенденцию страхового надзора.

Традиционный подход в значительной степени концентрировался на вопросе, достаточно ли у страховщика капитала для покрытия принимаемых рисков.

Однако для компании с долгосрочными обязательствами этого недостаточно.

Страховщик может формально выполнять требования к капиталу, но одновременно накапливать значительное несоответствие между сроками и доходностью активов и будущих выплат.

Поэтому современная система пруденциального регулирования все больше рассматривает финансовую устойчивость сразу через несколько взаимосвязанных элементов: капитал, качество активов, ликвидность, процентный риск и соответствие структуры инвестиций характеру страховых обязательств.

Особое значение это приобретает по мере развития накопительного страхования жизни и других долгосрочных продуктов.

Для таких компаний управление активами и обязательствами становится фактически продолжением страхового андеррайтинга: страховщик должен оценить не только вероятность будущей выплаты, но и способность сформировать инвестиционный портфель, который позволит эту выплату профинансировать через много лет.

Именно поэтому первый за семь лет комплексный пересмотр правил регулирования китайских страховщиков представляет интерес далеко за пределами национального рынка. Он показывает, как меняется сама логика надзора за страховщиками — от контроля отдельных нормативов к оценке того, насколько устойчиво устроен весь долгосрочный баланс страховой компании.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

В материале упоминаются: Компании, организации: Национальное управление финансового регулирования Китая (National Financial Regulatory Administration, NFRA) 22

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »