Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

ТАСС, 29 сентября 2026 г.

Понятные риски и условия дохода. Будущее инвестиционного страхования жизни

Александр Тихомиров — о том, что ждет инвестиционное страхование жизни, в преддверии конференции Сбера по инвестициям «Настоящее — будущее»

149 просмотров

За последние несколько лет инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) сильно изменилось. Классическое структурное ИСЖ, к которому рынок привык за прошедшее десятилетие, фактически осталось в прошлом. С 2026 года новые договоры такого типа больше не заключаются. В «Сберстраховании жизни» мы отказались от продаж структурных ИСЖ еще в 2022 году. Но спрос на сочетание инвестиций и страховой защиты никуда не исчез. Поэтому на смену одному универсальному продукту постепенно приходят несколько решений для разных задач и типов клиентов.

У прежнего ИСЖ была системная проблема. В одном договоре соединялись страховая защита, инвестиционная стратегия, гарантия возврата капитала и сложная экономика комиссий. Для профессионального участника рынка конструкция была понятна, для большинства клиентов — не всегда. Отсюда разрыв между ожиданием и результатом: полис могли воспринимать как аналог вклада с повышенной доходностью, хотя результат зависел от рынка, срока и параметров стратегии.

Взвешенные риски

Поэтому перспектива инвестиционного страхования сегодня — не в возвращении прежних объемов ИСЖ. Важнее сделать инвестиционную составляющую прозрачной.

Первое направление уже оформилось — долевое страхование жизни (ДСЖ). Здесь клиент видит, куда инвестирована его инвестиционная часть: паи фондов, стоимость которых меняется вместе с рынком. Доходность перестает быть «черным ящиком», а стратегию можно выбирать исходя из горизонта, целей и отношения к риску.

Справка

Долевое страхование жизни — это тип страхования, при котором страховщик инвестирует часть страховых взносов в инвестиционные фонды, а остальная часть идет на страховую защиту. Таким образом, продукт сочетает страхование и инвестирование.

Мы первыми на рынке массово предложили ДСЖ. Запуск продукта состоялся на собственной лицензии управляющей компании. На текущий момент наши клиенты вложили в продукт уже более 58 млрд рублей. Интерес распределяется между стратегиями разного риска — от денежного рынка и облигаций до сбалансированных портфелей. И здесь для нас важнее не абсолютный объем, а изменение логики выбора: клиент постепенно начинает смотреть не на название продукта, а на структуру активов и уровень риска.

Защита и доходность

Следующий шаг — решения с защитой капитала. Мы видим спрос на продукты, которые дают возможность участвовать в росте рынка, одновременно исключая или ограничивая риск потери капитала.

Для таких решений особенно важен баланс между защитой и инвестиционным потенциалом. Конструкция должна, с одной стороны, давать клиенту понятный уровень защиты капитала, а с другой — сохранять возможность получить дополнительный доход за счет рыночной динамики.

Второе направление — страхование жизни с расчетной доходностью, которое часто называют ИСЖ 2.0. Хотя, по сути, это уже другой продукт. Его отличие — заранее определенная формула, связывающая выплату с динамикой конкретного актива, группы активов или рыночного показателя. Клиент должен понимать, за счет чего возникает доход, при каком сценарии он его получает и какие риски принимает.

По действующим правилам страхование жизни с расчетной доходностью может быть приобретено только квалифицированным инвестором при единовременном взносе не менее 6 млн рублей. При этом страховщики получили право самостоятельно признавать физических лиц квалифицированными инвесторами при соответствии установленным требованиям.

В будущем все большую роль будут играть комиссии, ликвидность, качество фондов и управляющих компаний, возможность менять стратегию, страховая защита и удобство сервиса.

Новые подходы

Меняется и место страхования в личных финансах. Для резерва на год подходит один инструмент, для капитала на образование ребенка через 10 лет — другой, для передачи капитала наследникам — третий. Страхование имеет смысл там, где к инвестиционной цели добавляются жизненный риск и длинный горизонт.

Поэтому будущее инвестиционного страхования я связываю не с возвращением ИСЖ в прежнем виде, а с более точной линейкой решений. ДСЖ — это понятный и прозрачный инвестиционный инструмент с низким порогом входа, возможностью выбирать стратегию в зависимости от отношения к риску и следить за составом и стоимостью своего портфеля.

Продукты с защитой капитала могут быть интересны более консервативным инвесторам, для которых особенно важен баланс между сохранением средств и потенциалом доходности. Страхование с расчетной доходностью — решение для состоятельных квалифицированных инвесторов, готовых к более сложным стратегиям и заинтересованных не только в формировании, но и в приумножении капитала.

Главный критерий здесь — результат для клиента. Если человек понимает, куда вложены его деньги, какую защиту получает, сколько платит за управление и при каких условиях формируется доход, инвестиционное страхование сможет занять устойчивое место между классическим страхованием и рынком капитала. Именно это, а не попытку вернуть старое ИСЖ я считаю его основной перспективой.

Александр Тихомиров, директор по инвестициям СК «Сберстрахование жизни», эксперт компании «Сберинвестиции» 

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »