Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Ведомости, 26 января 2026 г.

Альфа-банк впервые продал часть корпоративного кредита «Альфастрахованию»

Подобные сделки помогают высвободить часть ресурсов банка для инвестиций в крупные проекты

1419 просмотров

Альфа-банк завершил первую в России сделку внешнего участия в банковском кредите совместно со страховой компанией «Альфастрахование», рассказал «Ведомостям» представитель банка. Сделка подразумевает продажу «Альфастрахованию» части долга крупного корпоративного клиента на сумму 5 млрд руб. – около 10% от общей суммы кредита.

До этого страховщики не участвовали в кредитных программах российских заемщиков. Другие условия сделки и название компании не разглашаются.

Новый механизм основан на соглашении о финансировании участия в кредите (СФУК), в рамках которого привлекается внешний участник. Инструмент СФУК появился в России в законе о синдицированном кредите. Но правила таких соглашений применяются и к двустороннему кредиту. СФУК позволяет приобретать так называемое субучастие в уже выданных банком кредитах. Альфа-банк и «Альфастрахование» проработали структуру сделки в диалоге с Банком России, говорит его представитель.

В данном случае Альфа-банк не прокредитовал «Альфастрахование», а продал страховщику кредит заемщика в «синтетическом» формате, поясняет «Ведомостям» руководитель департамента по работе с крупными корпоративными клиентами Альфа-банка Денис Кутасов: банк передает покупателю все доходы и риски по кредиту, но кредит при этом не передается покупателю по цессии, оставаясь на балансе банка.

Сделка открывает новый пласт инвесторов на российском рынке корпоративного кредитования, считает Кутасов. Формат субучастия позволяет высвободить лимиты на новые кредиты крупным заемщикам, а также нормативы кредитного риска на одного заемщика, отмечает он. Освободившиеся лимиты и нормативы банк заполняет более доходными или более приоритетными для бизнеса сделками, говорит Кутасов.

Альфа-банк видит значительный спрос со стороны страховых и управляющих компаний на качественные корпоративные кредиты и планирует активно продавать их в формате СФУК, говорит Кутасов.

Для страховщиков это хорошая возможность приобрести качественный актив по более высокой доходности, чем предоставляют облигации соответствующих эмитентов, говорит представитель Альфа-банка. «Альфастрахование» рассматривает участие в сделке как возможность расширить линейку инвестиционных инструментов, доступных страховщику, передал через представителя директор департамента управления активами «Альфастрахования» Александр Байдаков. Инвестирование в банковские кредиты способствует диверсификации портфеля и внедрению более гибких решений в управлении активами.

Альфа-банк и «Альфастрахование» входят в консорциум Альфа-групп, у которой формально нет единого юридического лица – обе компании контролировала до 2022 г. ABH Holdings Михаила Фридмана и партнеров. При этом Альфа-банк группа контролировала через кипрскую ABH Financial Limited, а «Альфастрахование» – через Alfastrakhovanie Holdings Limited. Михаил Фридман и Петр Авен вышли из состава акционеров Альфа-банка и «Альфастрахования» и передали пакеты акций своему партнеру Андрею Косогову в рамках сделки, завершенной в 2023 г. Весной 2024 г. Арбитражный суд Московской области приостановил корпоративные права кипрских ABH Financial Limited и Alfastrakhovanie Holdings Limited в отношении Альфа-банка и «Альфастрахования». Фридман и Авен передали права на владение акциями или их продажу Косогову. Кипр одобрил сделку летом того же года.

Механизм СФУК позволяет высвободить кредитные лимиты для заемщиков и снизить концентрацию кредитного риска, говорит исполнительный директор направления синдикатов управления структурированного финансирования Совкомбанка Алексей Сахнов: инструмент создан для передачи кредитного риска на вторичном рынке, что позволяет кредиторам эффективно управлять своим кредитным портфелем. Поэтому Совкомбанк как активный участник рынка синдицированного кредитования задействует этот механизм. В качестве внешних участников в таких сделках чаще всего выступают сторонние банки, также возможны ситуации, когда Совкомбанк сам выступает в роли внешнего участника, говорит Сахнов.

Объективных ограничений для применения СФУК в двухсторонних кредитах нет, но целесообразность использования этого механизма (в сравнении, например, со стандартной цессией) следует оценивать исходя из конкретных требований сторон кредитной сделки к ее структуре, говорит Сахнов.

ЦБ, в свою очередь, готовит ужесточения кредитной концентрации банков, чтобы снизить их сфокусированность на работе с группами крупных и связанных между собой заемщиков и их зависимость от финансового положения таких клиентов. Сейчас максимальный размер риска банка на одного заемщика или группу связанных регулирует норматив Н6. Это отношение всех обязательств клиентов перед банком, взвешенных по риску, к совокупному капиталу. Н6 не должен превышать 25% от капитала банка. На консолидированной основе действует Н21.

ЦБ намерен заменить Н6 на Н30. Базой для расчета будет не совокупный, а основной капитал банковской группы. Поменяются и принципы, по которым оценивается взаимосвязь заемщиков, – появится новый критерий контроля, а также критерий экономической взаимосвязанности. Н30 будет учитывать не только кредиты, выданные группам связанных заемщиков, но и экспозицию банков на ценные бумаги этих заемщиков, если они находятся в залоге.

Новый норматив Н30 появится «не позднее 2027 г.», а не в 2026-м, говорила в декабре 2025 г. зампред ЦБ Ольга Полякова в интервью РБК. Требования к банкам по Н30 будут ужесточаться постепенно. Цель регулятора – чтобы к 2031 г. у банков на заемщиков не было концентрации, превышающей 25% их основного капитала.

Екатерина ЛИТОВА

5,73 трлн руб.
составил кредитный корпоративный портфель Альфа-банка по итогам первого полугодия 2025 г. после вычета резервов – с начала года он сократился на 3,9%. Прибыль банка за этот же период выросла в 1,4 раза по сравнению с аналогичным периодом 2024 г., до 118,7 млрд руб.

В материале упоминаются: Компании, организации: АльфаСтрахование 14823 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 38090 Персоны: Байдаков Александр

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »