Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Казахстанский портал о страховании, 23 июля 2026 г.

Смягчение перестраховочного рынка становится новым риском

78 просмотров

Перестраховочный рынок быстро смягчается. Для страховщиков это выглядит как хорошая новость: больше емкости, ниже цены, больше возможностей для пересмотра программ. Но слишком быстрое снижение ставок может стать не только преимуществом для цедентов, но и источником нового риска для рынка.

По оценке Autonomous, последствия смягчения перестраховочного рынка становятся все более заметными. В отчете компании отмечается, что финальный крупный сезон продлений 2026 года завершился дальнейшим ослаблением цен по имущественному катастрофическому перестрахованию.

Июньские и июльские продления составляют около 15–20% годового объема перестрахования в покрываемой Autonomous группе компаний, тогда как на 1 января приходится примерно 50–60% объема.

Autonomous также отмечает, что индекс ставок Guy Carpenter по имущественному катастрофическому перестрахованию теперь лишь на 1% выше среднего уровня 2020–2026 годов. Это означает, что часть ценовой коррекции последних лет уже практически отыграна, а рынок приблизился к более мягким условиям.

Почему рынок смягчается

Смягчение обычно связано с ростом доступной емкости. Когда у перестраховщиков достаточно капитала, а убытки не превышают ожидания, конкуренция усиливается. Цеденты получают возможность добиваться лучших условий, более низких ставок или более широкого покрытия.

После жесткого периода 2022–2023 годов перестраховщики смогли восстановить прибыльность, улучшить капитализацию и привлечь дополнительный капитал. На рынок также влияет интерес альтернативного капитала, в том числе через ценные бумаги, привязанные к страховым рискам, и другие структуры передачи катастрофических рисков.

Но мягкий рынок редко воспринимается одинаково всеми участниками. Для страховщиков это возможность снизить стоимость защиты. Для перестраховщиков — риск потерять тарифную дисциплину. Для брокеров — изменение доходной базы. Для регуляторов — вопрос, не приведет ли конкуренция к недооценке риска.

Где возникает риск

Главная проблема не в самом снижении ставок. Снижение может быть оправданным, если риск действительно стал ниже, портфель лучше диверсифицирован, франшизы выше, а перестраховочная структура устойчивее. Риск возникает тогда, когда цена падает быстрее, чем меняется реальный профиль риска.

Имущественные катастрофические риски остаются высокими. Град, паводки, лесные пожары, ураганы, землетрясения и серии конвективных штормов продолжают создавать крупные убытки. Ранее в июле Aon предупреждал, что серия гроз в Европе может стать событием стоимостью более €1 млрд. Это показывает, что даже при смягчении рынка природные риски не исчезают.

Если перестраховщики начинают конкурировать слишком агрессивно, они могут принимать риск по цене, которая плохо отражает будущую частоту и тяжесть убытков. Это особенно опасно в условиях климатической неопределенности, роста стоимости восстановления, инфляции строительных материалов и повышения концентрации имущества в уязвимых зонах.

Почему страховщикам не стоит смотреть только на цену

Для цедента снижение стоимости перестрахования может улучшить финансовый результат и повысить гибкость андеррайтинга. Но перестрахование нельзя выбирать только по цене. Важны качество перестраховщика, устойчивость его капитала, условия восстановления лимитов, исключения, формулировки покрытия, порядок урегулирования и способность платить после крупной катастрофы.

В мягком рынке есть соблазн расширять покрытие, снижать удержание или активнее наращивать портфель. Но если это происходит без пересмотра собственных моделей риска, страховщик может увеличить зависимость от перестрахования именно в тот момент, когда цена перестает адекватно отражать опасность.

Для небольших и развивающихся рынков это особенно важно. Международное перестрахование может стать дешевле, но локальные риски — паводки, землетрясения, град, сельхозубытки, автопортфель, инфраструктура — остаются специфическими. Нельзя автоматически переносить глобальный тренд снижения ставок на локальный тариф без учета собственной статистики.

Что это значит для Казахстана

Для Казахстана смягчение перестраховочного рынка может иметь положительный эффект. Крупные корпоративные программы, имущественное страхование, энергетические риски, авиация, транспорт, ответственность и катастрофические покрытия могут получить лучшие условия на международном рынке.

Но этот эффект будет полезным только в том случае, если страховщики используют его для укрепления программ, а не просто для снижения цены. Важно анализировать, какие лимиты действительно нужны, какие риски остаются на удержании, насколько качественны данные по объектам и как перестраховочная защита сработает при крупном событии.

Для регулятора и рынка это также сигнал: мягкий рынок не должен подменять риск-ориентированный подход. Если цена перестрахования снижается, это не означает автоматического снижения риска. Наоборот, именно в такие периоды важно сохранять дисциплину андеррайтинга, качество резервирования и контроль накопления убытков.

Смягчение перестраховочного рынка — это возможность, но не гарантия устойчивости. Для страховщика правильный вопрос звучит не только так: «Сколько стоит перестрахование?», а так: «Какую защиту мы покупаем, у кого, на каких условиях и выдержит ли эта программа следующий крупный убыток?»

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

В материале упоминаются: Компании, организации: Aon Corp. 425  Guy Carpenter 85

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »