Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Казахстанский портал о страховании, 19 октября 2026 г.

Китай ограничивает страхование жизни с быстрым возвратом взносов

58 просмотров

Китайские органы финансового надзора начали проверку накопительных продуктов страхования жизни, которые позволяют клиентам вернуть уплаченные взносы уже через три года. Страховщикам предписано отказаться от регистрации новых продуктов с подобными условиями и прекратить продажи действующих полисов, не соответствующих требованиям. Регулятор опасается, что стремление компаний быстро наращивать страховые премии создает риски ликвидности, искажает актуарные расчеты и превращает долгосрочное страхование в краткосрочный инструмент привлечения средств.

16 октября 2026 года Asia Insurance Review сообщило о специальной проверке китайского рынка страхования жизни. Ранее подробности инициативы опубликовали ведущие китайские финансовые издания, включая Securities Daily и Shanghai Securities News.

Поводом стало распространение так называемых продуктов с быстрым возвратом средств, которые активно реализуются через банковские каналы продаж.

Три года взносов — возврат средств на третий год

Основное внимание регуляторов сосредоточено на смешанном страховании жизни, включая традиционные и продуктs c участиеми в прибыли. Особую популярность получили договоры, предусматривающие уплату страховых взносов в течение трех лет при общем сроке страхования шесть лет.

При этом условия некоторых полисов позволяют страхователю уже к концу третьего страхового года получить при досрочном расторжении сумму, превышающую совокупные уплаченные взносы.

Например, клиент три года вносит страховые премии, после чего выкупная сумма полиса становится выше его первоначальных вложений.

Для банковских сотрудников такие продукты относительно просты в продаже: клиенту предлагается понятная перспектива возврата средств без необходимости сохранять договор до окончания шестилетнего срока.

Однако фактически долгосрочный страховой продукт начинает использоваться как краткосрочный сберегательный инструмент. В китайской практике такая модель получила название «долгосрочное страхование с краткосрочной экономикой».

Какие ограничения вводит регулятор

Согласно опубликованным сведениям о регуляторном уведомлении «О проверке и устранении нарушений в продуктах с быстрым возвратом средств», страховщикам предъявлены следующие требования:

- Не регистрировать новые продукты, у которых выкупная стоимость полиса к концу третьего страхового года превышает сумму уплаченных взносов. Это правило сформулировано как принципиальное ограничение, а не безусловный запрет всех подобных договоров.

- Прекратить продажи ранее зарегистрированных продуктов, имеющих аналогичные характеристики, если они не соответствуют требованиям надзора.

- Проверить обоснованность актуарных предположений, включая расходы, вероятность досрочного прекращения договоров и ожидаемую инвестиционную доходность.

- Провести оценку ликвидности при различных сценариях изменения процентных ставок и массового расторжения договоров.

Для компаний, уже испытывающих трудности с ликвидностью, предусмотрена необходимость согласования с надзором индивидуального плана сокращения продаж соответствующих продуктов.

Регуляторы также предупредили о возможности применения надзорных мер, включая предписания об устранении нарушений, приостановление регистрации новых продуктов и административные санкции.

Таким образом, проверка затрагивает не только условия отдельных полисов, но и финансовую модель их продажи.

Почему быстрый возврат средств опасен для страховщика

Проблема заключается в несоответствии сроков страховых обязательств и инвестиционных активов. Страховая компания получает взносы по договору, рассчитанному на несколько лет, и размещает их в финансовые инструменты, исходя из предполагаемых сроков исполнения обязательств.

Однако если клиенты массово расторгают договоры уже на третьем году, страховщик вынужден возвращать значительные суммы раньше первоначально ожидаемого срока. Для выполнения таких обязательств может потребоваться досрочная продажа инвестиционных активов. Если в этот период рыночная стоимость активов снизилась, возникают дополнительные финансовые потери.

Особенно чувствительна такая ситуация для страховщиков, инвестирующих в долгосрочные облигации и другие инструменты с ограниченной ликвидностью.

Еще одна проблема связана с актуарным ценообразованием.

По информации китайских СМИ, регуляторы выявили случаи намеренного занижения предполагаемых расходов при расчете страховых продуктов. Это позволяет искусственно увеличить раннюю выкупную стоимость полиса и сделать его привлекательнее для покупателя.

Но если фактические расходы страховщика, включая вознаграждение банковскому посреднику, превышают заложенные в расчеты показатели, компания сталкивается с дополнительными убытками. В результате продукт может обеспечивать рост страховых премий, но одновременно ухудшать финансовую устойчивость страховщика.

Банковские продажи усиливают проблему

Китайский рынок страхования жизни в значительной степени использует банковские каналы продаж. Для банков страховые продукты с быстрым возвратом средств удобны как альтернатива традиционным депозитам и сберегательным инструментам.

Для страховщиков они обеспечивают быстрый приток премий.

Особенно активно подобные договоры используются в период подготовки к началу нового финансового года, когда компании стремятся обеспечить высокий объем продаж. В Китае такая практика известна как кампания «удачного начала года» — период активного продвижения страховых продуктов перед наступлением нового календарного года.

Нынешнее вмешательство регуляторов совпало с подготовкой страховщиков к продажам на 2027 год.

По оценкам китайских аналитиков, прекращение продаж продуктов с быстрым возвратом средств может временно замедлить прирост премий, прежде всего у небольших страховщиков с высокой зависимостью от банковского канала.

Однако в долгосрочной перспективе изменения должны способствовать переходу от конкуренции за объем продаж к конкуренции за устойчивость страховых продуктов и качество обслуживания клиентов.

Что изменится для страхователей

Для клиентов основной риск заключается в неправильном понимании экономических условий договора.

Если страхование представляется как инструмент гарантированного возврата вложений через три года, покупатель может не учитывать особенности страховой защиты и условия досрочного расторжения. Выкупная стоимость зависит от договора и момента прекращения страхования, а досрочный выход обычно означает прекращение предусмотренной полисом защиты.

При этом ограничение продажи новых продуктов не означает автоматического прекращения действующих договоров. Обязательства страховщика по уже заключенным полисам сохраняются в соответствии с их условиями и применимым законодательством.

Китайские эксперты также обращают внимание, что сама по себе высокая выкупная стоимость на раннем этапе не обязательно свидетельствует о неустойчивости продукта.

Решающими факторами являются обоснованность актуарных расчетов, достаточность капитала и способность страховщика выполнять обязательства при различных сценариях поведения клиентов.

Регуляторы возвращают страхование жизни к долгосрочной модели

Новые ограничения отражают более широкий подход к надзору за накопительным страхованием жизни. Регуляторы стремятся исключить ситуации, когда страховые компании используют долгосрочные договоры преимущественно для краткосрочного наращивания премий, не обеспечивая соответствующего управления инвестициями и ликвидностью.

Для страхового рынка последствия могут оказаться неоднозначными.

В краткосрочном периоде снижение привлекательности продуктов с быстрым возвратом средств способно повлиять на объем продаж и доходы посредников. Однако отказ от искусственного завышения выкупной стоимости и занижения расходов должен улучшить качество страховых обязательств и снизить вероятность финансовых затруднений.

Китайская практика показывает, что риск накопительного страхования заключается не только в величине гарантированной доходности, но и в сроках, когда страхователь получает возможность потребовать возврата значительной части средств.

Для страховщиков жизни устойчивость продукта все больше зависит от согласованности трех элементов: условий договора, поведения клиентов и структуры инвестиционных активов.

Подготовлено порталом AllInsurance.kz

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »