Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Эксперт, 6 июля 2020 г.

Страх денег не принесет

Банки и страховщики активно замещают инвестиционное страхование жизни накопительным. Но в него перекочевали и все минусы инвестиционного страхования

312 просмотров

Рынок накопительного страхования жизни (НСЖ) за девять месяцев 2019 года вырос более чем на 50% и достиг 56,9 млрд рублей. И это на фоне падения банковского страхования на 8,6%, основной причиной которого стало падение продаж инвестиционного страхования жизни (ИСЖ).

В предыдущие годы ИСЖ было основным драйвером роста страхового рынка. Этому способствовали агрессивные продажи и частый мисселинг — недобросовестная практика продаж, когда клиенту не дают всей информации или намеренно искажают ее, чтобы продать полис. Такая политика страховщиков и банков привела к многочисленным жалобам и, как следствие, к введению дополнительного регулирования ИСЖ со стороны ЦБ. Результатом регулирования стало замещение продаж полисов ИСЖ на полисы НСЖ, репутация которых не так сильно подмочена. Однако с точки зрения накопления капитала оба эти инструмента весьма спорные продукты.

Доходность ниже инфляции

Суть ИСЖ в следующем: при заключении контракта клиент делает крупный разовый взнос, который страховщик инвестирует. Это позволяет страхующемуся получить инвестиционный доход и при этом избежать убытков. При этом инвестируемые деньги делятся на две неравные части. Одна (большая) вкладывается в консервативные инструменты с тем, чтобы к концу срока получилась сумма, равная первоначальной. Другая часть (меньшая) вкладывается в рисковые активы, которые и дают шанс получить дополнительный доход. Однако размер этого дохода часто оказывается существенно меньше, чем доход, который человек получил бы, инвестируя самостоятельно.

Как свидетельствует статистика Банка России, по договорам инвестиционного страхования жизни, завершившимся в первом квартале 2019 года, средняя доходность составила 1,3% для трехлетних программ и 2,9% для пятилетних. За аналогичные периоды инфляция составила 4 и 7,3% соответственно. Базовый уровень доходности вкладов (на срок свыше года) физлиц в рублях составил 6,692% в июне этого года, а в июне 2018-го — 7,569%. Среднегодовая доходность индекса ММВБ на горизонте одного и пяти лет составила 19,01 и 15,55% соответственно.

Неудивительно, что при подобных доходностях ИСЖ стали причиной многочисленных жалоб граждан и продажи продукта пошли вниз. Падение ускорилось после того, как ЦБ обязал продавцов подобных продуктов раскрывать риски (это началось с 1 апреля 2019-го). Новая норма усложнила практику мисселинга и заставила страховщиков изменить стратегию продаж, а проще говоря, заменить ИСЖ «точно таким же, но другим» продуктом.

Без разницы

ИСЖ и НСЖ — два похожих инструмента. В обоих случаях это продукт по страхованию жизни, который в теории может дать доходность на уровне или выше депозита. Разница в первую очередь в сроках. «НСЖ — это страховой продукт с высокой срочностью договоров (обычно 10-25 лет), позволяющий накопить определенную сумму денег к запланированному событию в жизни (учеба детей, выход на пенсию и так далее) либо получить выплату в случае реализации страховых рисков (инвалидность, смерть) во время действия полиса. Полисы НСЖ предусматривают регулярное внесение премий в течение всего срока действия договора — ежеквартально, ежегодно. ИСЖ, в свою очередь, характеризуется невысокой относительной срочностью договоров (обычно три-пять лет) и единовременным взносом», — объясняет ключевое различие старший директор по страховым и инвестиционным рейтингам агентства «Эксперт РА» Ольга Любарская.

У накопительного страхования есть ряд подводных камней, присущих ИСЖ, и дополнительно свои собственные.

Как и ИСЖ, с точки зрения инвестиций или создания капитала НСЖ не очень эффективно: страховщики, согласно законодательству, обязаны вкладывать большую часть средств в консервативные инструменты, а значит, о приличной доходности можно сразу забыть. Кроме того, НСЖ подразумевает значительный срок страхования. На таких сроках вложения денег критически важным становится сложный процент и каждый процентный пункт полученной доходности. А если вспомнить, что за последние тридцать лет было несколько скачкообразных падений покупательной способности рубля, становится очевидно, что таким полисам крайне сложно обогнать инфляцию и дать приемлемую рублевую доходность.

К тому же досрочное расторжение подобных договоров ведет к серьезным финансовым потерям, а это значит, что деньги фактически надолго заморожены и в случае необходимости воспользоваться ими невозможно. И важная деталь: системы, аналогичной банковской гарантии сохранности вкладов, для страховщиков просто нет. Если компания лопнет, страхующий рискует остаться ни с чем. Осенью прошлого года ЦБ разработал проект системы гарантирования для страховщиков жизни (аналогичную системе гарантирования вкладов), однако заработает она не раньше следующего года. Более того, гарантируемую сумму предполагают также установить на уровне 1,4 млн рублей.

Несколько особняком стоит тот факт, что полностью практику мисселинга изжить не удалось. И покупая НСЖ, можно купить иной продукт. «По нашему мнению, за последний год на страховом рынке произошла миграция понятий между ИСЖ и НСЖ. Ряд продуктов НСЖ, которые продаются сегодня страховщиками жизни, представляют собой лишь немного модифицированные полисы ИСЖ. И положительная динамика НСЖ на самом деле отчасти представляет собой трансформацию и переток некоторых договоров ИСЖ в НСЖ», — объясняют в «Эксперт РА».

Неоспоримых плюсов и у ИСЖ, и у НСЖ всего два: они не делятся при разводе и не взыскиваются при банкротстве или долгах, а также обеспечивают страхование в случае смерти или утраты нетрудоспособности: страховщик действительно выплачивает всю сумму полиса, даже если взнос был сделан всего один раз. Но истинно безубыточным накопительное и инвестиционное страхование не является — за счет штрафов при расторжении договора и потенциально крайне низкой доходности (часто ниже депозита). Поэтому тем, кто настроен на инвестиции, лучше обратиться к брокерским счетам, а страховкам оставить их изначальную функцию — защиты от рисков.

Константин ПАХУНОВ

В материале упоминаются: Компании, организации: Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 34175 Эксперт РА 5848 Персоны: Любарская Ольга Владимировна

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »