Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финмаркет, 3 августа 2026 г.

Инвестполисы для квалов медлят с выходом в свет, их ждут на рынке в III и IV кварталах

85 просмотров

Страховщики жизни планируют выводить на рынок инвестиционные полисы с расчетной доходностью для состоятельных и квалифицированных инвесторов в III и IV кварталах этого года, показал опрос «Интерфаксом» участников рынка. Только одна компания запустила продажами таких полисов с первого разрешенного дня - 1 июля. Полисы страхования жизни с объявляемой доходностью, тогда же разрешенные законом, понемногу находят место в линейках страховщиков жизни. ЦБ для таких полисов разработал проект с минимальными требованиями к договорам.

Инвестполисы нового формата

Вступления в силу закона о новом порядке инвестиционного страхования с 1 июля этого года страховщики жизни ждали без ажиотации, но все-таки его ждали - для завершения контура и определения границ своего бизнеса, для формирования полной продуктовой линейки.

Введенный законом класс инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) в РФ разделяется на страхование с объявляемой доходностью - для широкого круга клиентов - и на инвестиционное страхование с расчетной доходностью - для квалифицированных клиентов, готовых внести по договору не менее 6 млн рублей. Общее требование к полисам инвестстрахования - они должны включать как инвестиционную, так и рисковые составляющие.

При этом страховщики по закону смогут сами наделять клиентов, готовых заключить договор с расчетной доходностью, статусом квалифицированных клиентов по нескольким основаниям. Пока для этого работает одно основание - денежное, другие должен разработать Всероссийский союз страховщиков (ВСС) как саморегулируемая организация в ближайшей перспективе.

Российское законодательство с 1 января 2026 года ввело запрет на новые продажи полисов ИСЖ прежнего формата, где страховщики имели больше свободы в построении инвестпрограмм. Такая практика вызывала нарекания регулятора из-за мисселинга, регуляторные подходы к ИСЖ ужесточались вплоть до полного запрета на продажи новых. Расчистка рынка во имя защиты клиентов стала ударом по совокупному объему продаж страховщиков жизни - по итогам прошлого года доля взносов по полисам ИСЖ составляла 40% в общих продажах.

Как показал опрос «Интерфакса», высвободившуюся клиентуру страховщики жизни рассчитывают сохранить частично, перенаправив спрос на другие инструменты, это позволит удержать от бегства 40-60% прежнего количества потенциально заинтересованных клиентов - любителей ИСЖ.

Пионеры собирающиеся в дорогу

На практике, как показал опрос агентства, лишь одна компания начала продажу полисов с расчетной доходностью для квалифицированных инвесторов с 1 июля -»АльфаСтрахование-Жизнь». Остальные страховщики жизни сообщили, что планируются присоединиться в III- IV кварталах, или вообще пока находятся в колебаниях относительно целесообразности такого шага. Вместе с тем программы с объявляемой доходностью для некоторых страховщиков оказались привлекательнее, они стали их продавать.

Форма полисов с расчетной доходностью от компании «АльфаСтрахование-Жизнь» определилась так: «продукт - «Юнит Линк», где 0,15% идет в страховую часть, а 99,85% - в инвестиционную», сообщил агентству руководитель направления продуктов «Юнит Линк» управления инвестиционного страхования «АльфаСтрахование-Жизнь» Владислав Детков.

В компании «Сбербанк Страхование жизни» сообщили агентству, что предложат клиентам программу с расчётной доходностью в III квартале текущего года. Директор по инвестициям Александр Тихомиров пояснил, что «точные параметры будущей программы ещё уточняются, но они будут разными. Мы планируем включить в программу, помимо риска дожития, также риски ухода из жизни по любой причине и из-за несчастного случая».

Согласно экспертной оценке Тихомирова, «если ориентироваться на то же количество продаж, какие были ранее, то, по нашим оценкам, только 60% клиентов смогут покупать новые продукты по новым правилам. Во многом это связано с увеличением имущественного ценза с 1,5 млн рублей (такой порог действовал до конца прошлого года- ИФ) до 6 млн рублей (по полисам с расчетной доходностью - ИФ), а также с возникшими требованиями по квалификации клиентов».

Вице-президент по инвестициям «Ренессанс Жизнь» Владимир Тураев сообщил: компания уже разработала продукты, которые по новому закону считаются продуктами с расчетной доходностью, там ожидают «старта продаж на границе июля и августа». В инвестиционной стратегии таких полисов «будут структурные облигации или производные финансовые инструменты (ПФИ), выпущенные крупными российскими эмитентами. Гарантированная часть при ее наличии будет инвестироваться так же, как и прочие продукты, - в ОФЗ, в надежные выпуски корпоративных эмитентов и инструменты денежного рынка. В страховой части серьезных изменений от других продуктов на поле мы не планируем».

А вице-президент по продажам той же компании «Ренессанс Жизнь» Владимир Экштайн полагает, что компания сможет «удержать около 40-50% клиентов, у которых завершаются программы ИСЖ». Основным инструментом для этого «станут продукты с фиксированной доходностью, поскольку в условиях сохраняющейся волатильности финансовых рынков многие инвесторы по-прежнему отдают предпочтение решениям с прогнозируемым результатом», считает он. Остальная часть клиентов, вероятно, «перераспределит средства в банковские депозиты и другие инвестиционные инструменты. При этом запуск продуктов с расчетной доходностью расширяет возможности страхования жизни и позволит постепенно вернуть интерес к инвестиционным страховым решениям», допустил Экштайн.

Компания «Совкомбанк Жизнь» пока не начала продажу полисов с расчетной доходностью, «точные сроки запуска еще не определены», сказали там агентству. Ориентировочно старт - IV квартал 2026 года. «Мы тщательно прорабатываем каждый новый продукт, чтобы он соответствовал не только текущим рыночным условиям, но и долгосрочным интересам клиентов. Архитектура продукта находится в разработке. Сейчас мы больше сосредоточены на проработке инвестиционной части, чтобы предложить нашим клиентам лучшие финансовые инструменты», пояснили в компании.

Объявляемая доходность – вернее

В свою очередь компания «СОГАЗ-Жизнь» после вступления закона в силу пока только «рассматривает возможные продуктовые решения и оценивает их потенциал для клиентов». При разработке программ страхования жизни с расчетной доходностью «приоритетами будут инвестиционная привлекательность и максимальная страховая защита. В настоящее время баланс этих показателей находится среди классических продуктов с объявляемой доходностью», подчеркнули в компании. Клиенты будут искать «баланс между риском инвестиций и гарантией возврата капитала, таким образом, рынок будет циклично развиваться по мере роста финансовой грамотности граждан», считает страховщик.

Эту позицию разделяют в «Росгосстрах Жизнь». Компания решила начать со страхования жизни с объявляемой доходностью, «так как это продукт - для широкой аудитории клиентов». «С 1 июля мы уже заключили договоры на общую сумму более 500 млн рублей», - привел данные гендиректор компании Валерий Смирнов.

По такому полису клиент получает гарантированные выплаты дохода раз в полгода плюс гарантированную выплату по риску «дожитие», продолжил он. Объявленная доходность выплачивается в том случае, если клиент захочет выйти из продукта раньше срока. Сама доходность зависит от консервативной стратегии инвестирования в государственные облигации.

Программа страхования жизни с расчетной доходностью «находится в активной проработке, планируем запустить ее в начале августа», добавил Смирнов. Это будет «полис с прямым участием в инвестиционных активах с рисками «дожитие», «смерть по любой причине» и, возможно, «смерть в результате несчастного случая», продолжил он. Запуск новых видов страхования, по его мнению, позволит сегменту страхования жизни в перспективе выйти на новый виток активного развития.

«Жизнь» становится короче

По итогам I квартала 2026 года, как показывает статистика ЦБ, отмечается рост доли краткосрочных договоров сроком до одного года, в то же время законодатели направляют налоговые стимулы только на долгосрочные инструменты: льготы держателям полисов обещаны с 5-го года течения договора с последующим увеличением этого периода в силу закона.

В компании «СОГАЗ-Жизнь» не видят ничего дурного в заключении договоров страхования жизни, которые относятся к категории краткосрочных. «Краткосрочные полисы позволяют клиентам познакомиться с рынком страхования жизни, что позитивно сказывается на его развитии в целом. Интерес клиентов к краткосрочным продуктам накопительного страхования по-прежнему высокий. При этом новые налоговые льготы смещают наиболее эффективный срок работы продукта в диапазон свыше пяти лет. Инвестирование в активы осуществляется в соответствии с требованиями к структуре портфеля и инвестиционной политикой группы «СОГАЗ», сообщили в компании.

Стратегии различных страховщиков жизни определяют различные подходы и к срокам предложенных клиентам программ. Так, в компании «Капитал Лайф Страхование жизни» заявили, что краткосрочных полисов накопительного страхования жизни (НСЖ) в портфеле компании нет. При этом НСЖ остается магистральным направлением бизнеса страховщика. Рост сборов компании по НСЖ в первом квартале 2026 года составил 33% по сравнению с январем-мартом 2025 года. По итогам первых трех месяцев этого года доля договоров накопительного страхования жизни сроком более трёх лет в портфеле достигли 97%, а доля договоров продолжительностью более пяти лет - 62%.

По данным ЦБ, в общем объеме договоров в сегменте НСЖ по итогам I квартала этого года на договоры сроком 10 лет и более пришлось 4%, со сроком от 5 до 10 лет - также 4%, со сроком от 3 до 5 лет - 22%, от 1 до 3 лет - 25% и до 1 года включительно - 45%.

По остановленной в продажах линии ИСЖ договоры сроком действия свыше 10 лет или на определенный срок составляли 45%, а на срок от 3 до 5 лет - 53%.

Стандарт для избранных

Вице-президент Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Глеб Яковлев сообщил «Интерфаксу», что союз как саморегулируемая организация в настоящее время «разрабатывает стандарт тестирования для определения статуса квалифицированных инвесторов, что расширит возможности привлечения клиентов в сегмент».

Отраслевой стандарт для получения статуса квалифицированного инвестора в первую очередь установит единые подходы для всех участников рынка, его разработка и принятие - обязанность страховщиков жизни, считают в компании «СОГАЗ-Жизнь». Там отметили, что ее представители принимают непосредственное участие в разработке стандарта ВСС и «рассматривают его как взаимную защиту страховщика и клиента». «Если клиент не получит статус квалифицированного инвестора - с ним не может быть заключен договор страхования жизни с расчетной доходностью», - заявил страховщик.

«Единая логика присвоения статуса квалифицированного инвестора безусловно пойдет рынку на пользу», убежден Тураев из «Ренессанс Жизнь». «Вот что могло бы дополнительно упростить процесс для клиентов, так это единый реестр, в котором содержится информация о наличии статуса квалифицированного инвестора. Такой реестр мог бы упростить клиентский путь, не только для страховщиков, но и для все участников рынка инвестиционных продуктов для частных инвесторов», - предположил он.

А в компании «Капитал Лайф Страхование жизни» считают, что «разрабатываемый ВСС стандарт усилит экспертизу страховщиков жизни в части работы с квалифицированными клиентами и упростит клиентский путь».

Стандарт ВСС окажется «дополнительным инструментом, дающим уверенность, что клиент, приобретающий продукт, предназначенный для квалифицированного инвестора, не просто накопил достаточную сумму, а действительно разбирается в его особенностях», думает глава «Росгосстрах жизнь» Смирнов. И хотя вопрос мисселинга не стоит сейчас остро на повестке, важно, чтобы качество продаж оставалось на высоком уровне, убежден он.

Все будет зависеть от деталей, предупреждает Тихомиров из «Сбербанк Страхование жизни»: «Если тестирование будет альтернативой, то есть другим критерием квалификации (например, сработает критерий наличия 24 млн имущества, профильного образования или соответствующей работы), то это поможет страховщикам жизни в работе с клиентами. Однако, если тестирование будет дополнением к другим критериям, то это только усложнит всё, поскольку сама квалификация уже является существенной сложностью для оформления продукта».

Горячее лето для нормотворчества

Это лето оказалось периодом активного нормотворчества для страховщиков жизни.

Первая версия стандарта тестирования квалифицированных инвесторов готова, сообщил агентству Яковлев. Кроме того, ВСС представил ЦБ предложения по улучшению программ долевого страхования жизни (ДСЖ), некоторые корректировки в нормактах ЦБ по ДСЖ могут появиться уже в сентябре-октябре этого года, другие пока в глубокой проработке.

Сам Банк России опубликовал в пятницу проект указания, которое определяет «минимальные (стандартные) требования к условиям и порядку осуществления страхования жизни с объявляемой доходностью, а также определил требования к информированию потребителей при продаже таких договоров. Проект нормакта особо выделяет положения для договоров с совокупной страховой премией (совокупным размером первых трех взносов) в размере до 1,5 млн рублей. Здесь требования более детализированы, касаются франшиз, исключений по договору, периода охлаждения и ряда других ключевых положений полиса. Нормакт проходит обсуждение.

Предполагается, что в таком договоре с объявляемой доходностью должна быть указана полная сумма страховых взносов с обозначением в процентах долей, направляемых на обеспечение исполнения обязательств страховщика по выплате инвестиционного дохода в порядке и на условиях договора, а также на выплату агентского, комиссионного вознаграждения, иных аналогичного характера платежей. Продавец должен уведомить страхователя о том, как в отношении договора действуют законодательные гарантии сохранности взноса.

Предложения по проекту нормакта регулятор ожидает до 14 августа. «К этому сроку ВСС подготовит свои замечания. Само указание может стать действующим документом для рынка осенью этого года», - поделился прогнозом с агентством вице-президент ВСС Яковлев.

Опубликовано: /Финмаркет/

В материале упоминаются: Компании, организации: АльфаСтрахование-Жизнь 689 Всероссийский союз страховщиков (ВСС) 13437 Капитал Лайф Страхование Жизни (Капитал Life, КЛСЖ) 912 Ренессанс Жизнь (Рен Лайф) 589 Росгосстрах Жизнь (3879) 1145 Сбербанк страхование жизни (СберСтрахование жизни) 2724 Совкомбанк страхование жизни 99 СОГАЗ-ЖИЗНЬ 435 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 38792 Персоны: Детков Владислав Смирнов Валерий Валерьевич Тихомиров Александр Романович Тураев Владимир Экштайн Владимир Владимирович Яковлев Глеб Борисович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »