Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

ИТАР-ТАСС, 1 февраля 2013 г.

Создать мощную и эффективную систему на всех финансовых рынках – руководитель ФСФР России Дмитрий Панкин

620 просмотров

О развитии инфраструктуры, построении МФЦ в России и защите прав инвесторов, в интервью корреспонденту ИТАР-ТАСС рассказал руководитель ФСФР России Дмитрий Панкин.

Мегарегулятор

- Создание мегарегулятора является одной из Ваших приоритетных задач. Что лежит в основе предложения объединить регулирование и надзор на финансовых рынках в рамках одного ведомства?

- Причин было две. Первая, объективная, состоит в том, что финансовые рынки сейчас интегрированы. И некорректно говорить о том, что банковский сектор существует отдельно от рынка ценных бумаг, страхового рынка или рынка пенсионных накоплений. Поэтому логично, если регулятор покрывает все сферы финансового рынка.

Субъективная причина состоит в том, что сейчас у службы слишком мало ресурсов. Так, в надзорных органах Центробанка приходится примерно по семь человек на один банк. У нас общая численность службы после очередного сокращения составляет около 1300 человек. А ведь мы покрываем все финансовые рынки, регулируем деятельность тысяч микрофинансовых организаций, регистрируем десятки тысяч эмиссий. На все это нам не хватает ресурсов и людей.

Правительству решать для одного ведомства чисто технические вопросы, связанные с увеличением численности, с повышением уровня оплаты труда, очень сложно. Легче все решить через присоединение ФСФР к Центральному банку. Следует отметить, что у нас в ведомстве, по сравнению с рынком, существенно более низкий уровень оплаты труда. Как следствие, мы не можем привлечь грамотных сотрудников.

- Но любое изменение связано с потенциальными рисками.

- У нас существовали опасения в части возникновения потенциального конфликта интересов и непростой процедурой присоединения. Поэтому, с учетом предложений, с которыми правительство вышло на президента, было принято оптимальное решение: на первый период мы сохраняем службу, как самостоятельное структурное подразделение в рамках Центрального банка. Другими словами, полной интеграции службы с Банком России не происходит, как и не происходит применения единых подходов к регулированию и надзору, которые сложились к профучастникам – кредитным организациям. Мы берем время, чтобы посмотреть на технологии и процедуры, которые используются при регулировании и надзоре за банками.

- Какова конечная цель? Ожидаете полной интеграции?

- Цель – создание единого регулятора. Конечная цель – создать мощную и эффективную систему регулирования и надзора на всех финансовых рынках путем объединения двух ведомств.

Инфраструктура

- Кризис 2008 года наглядно продемонстрировал, что управление рисками является важнейшим элементом в деятельности банков. При этом природа рисков в коммерческих и инвестиционных банках абсолютно разная. Не имеет ли смысла России рассмотреть возможность разграничения данных видов деятельности, как это было сделано в США в 30х годах прошлого века законом Гласса-Стигала?

- Разграничение видов деятельности согласно закону Гласса-Стигала мне кажется достаточно тупиковым направлением развития. Жесткое разграничение коммерческо-банковской и инвестиционно-банковской деятельности – мертвое занятие. Ведь мы видим, как участники финансовых рынков постоянно пытаются интегрироваться, объединяться в холдинги.

Другое дело, что надо четко понимать риски. И вопрос не в искусственном разграничении, а в понимании рисков. Есть риски, связанные с инвестиционно-банковской деятельностью, с вложениями банками собственных средств в рискованные продукты, с рисками, связанными с операциями с ценными бумагами. И есть риски банков при кредитовании заемщиков. Должно быть не только понимание этих рисков, но и грамотное управление ими.

- Какие шаги планирует предпринять ФСФР по возврату "ушедших" торговаться заграницу эмитентов?

- Административными запретами вряд ли мы сможем решить проблему. Да и не целесообразно это. Важнее другое - создать благоприятные условия внутри страны.

Для этого мы, прежде всего, провели объединение двух бирж и создали ликвидную площадку. Сейчас завершили другой проект – центральный депозитарий, чтобы иностранным инвесторам было удобно работать на российском рынке.
Дальше будем ставить вопросы о совершенствовании технологий биржи, чтобы было как можно меньше сбоев, о снижении размеров биржевых комиссионных, об упрощении стандартов эмиссии. В декабре прошлого года был принят закон, в котором упрощаются процедуры эмиссии и облегчаются для эмитентов вопросы выхода на российские площадки.

- Как Вы относитесь к планам размещения акций "дочек" государства на зарубежных площадках?

- Если мы говорим о развитии финансового рынка в России, в Москве, то я неоднократно уже говорил об этом публично, что проводить приватизацию надо в России. Для этого мы создали центральный депозитарий, в котором появилась у иностранных инвесторов возможность открытия счетов номинального держания. Поскольку базовые вещи решены, значит можно размещаться в России.

- Существует ли у регулятора мнение на тему, сколько нашему рынку нужно бирж?

- Я бы не говорил о том, что у регулятора должно быть мнение на этот счет. Пусть рынок сам определяет. Главное – это ликвидность. А будет одна биржа или две, или это будет одна биржа, у которой есть товарная, финансовая, валютная секции, либо это будут разные биржи – не принципиально. Важно, чтобы рынок был ликвидным, чтобы инвестору было удобно на нем работать, чтобы между этими биржами были построены эффективные системы взаимодействия. Мировая тенденция в этом вопросе состоит не только в объединении бирж, но и в создании единых клиринговых и расчетных систем. Сами биржевые площадки могут быть разными.

- Ваше мнение о возможной интеграции Московской биржи в мировую биржевую систему?

- Если какая-то иностранная биржа купит акции Московской биржи, то я ничего страшного в этом не вижу. Биржа должна работать по определенным правилам, какие мы сейчас стараемся выстроить. Значительно важнее порядок определения тарифов, порядок надзора за деятельностью биржи, порядок установления правил биржевой торговли. А кто будут акционеры биржи – не принципиально.

- Какие преимущества российским биржам может дать иностранное участие?

- Важно регулирование биржи, порядок ее работы. Структура акционерного капитала, как я уже отметил, не принципиальна: будет ли акционером биржи Сбербанк или какой-то другой международный банк. Главное, чтобы действия акционера не были направлены на удушение положения биржи, на остановку ее развития.

- Не приведет ли открытие в центральном депозитарии счетов Euroclear и Clearstream к окончательному перетоку ликвидности на зарубежные площадки?

- Опасность такая есть. Осенью прошлого года проходило много дискуссий по поводу открытия счетов Euroclear и Clearstream. Опасность состоит в том, что иностранные инвесторы откроют счета и держать бумаги будут у нас, а вот торговать ими – в Лондоне. Поэтому было принято решение о поэтапном открытии. Сейчас мы открываем счета Euroclear и Clearstream по облигациям, а в 2014 году откроем им счета по акциям. Наша задача состоит в том, чтобы за год улучшить инфраструктуру, создать более удобные условия для торговли на нашем рынке.

МФЦ

- Какую цель преследуют власти, продвигая идею создания МФЦ в России?

- Цель - продажа финансовых услуг на территории России, а не в Лондоне или во Франкфурте.

- В чем мы уступаем по привлекательности западным площадкам?

- Главная – ликвидность. Объем торгов, объем денег, которые работают на рынке. Почему торгуют в Лондоне? Там больше ликвидности, легче продать.

- Как решить эту проблему?

- Необходимо стимулировать внутренних долгосрочных инвесторов – пенсионные фонды, страховые компании, частных инвесторов. Об этом мы неоднократно говорили. Создать, по крайней мере, равные налоговые условия для частного инвестора, который работает на рынке ценных бумаг в сравнении с рынком депозитов. Тогда на рынке появятся средства внутренних инвесторов.

Второй важный блок – инфраструктура: центральный депозитарий и единая биржа, в рамках которой утверждены конкурентные тарифы и на которой отсутствуют технические сбои.

И третий блок – это как раз размещение приватизируемых пакетов на российских биржах.

Защита прав инвесторов

- Ведется ли работа в направлении создания эффективных механизмов защиты прав держателей?

- Да. Это важный момент - мы разработали поправки в закон о рынке ценных бумаг, касающиеся защиты прав владельцев облигаций и они уже прошли первое чтение. Сейчас готовим поправки ко второму чтению.

- Какая процедура дальше?

- Хотелось бы, что бы второе чтение состоялось в весеннюю сессию. Однако в первом квартале текущего года предстоит разработать огромный массив законодательных и нормативных актов в связи с формированием единого регулятора.

- Планируются какие-либо изменения в области корпоративного управления?

- Корпоративное управление – непростой вопрос и здесь все сложнее, в сравнении с предыдущей ситуацией. Мы упираемся в противоречие: есть компании, и таких ситуаций множество, когда какой-нибудь один небольшой акционер пытается всеми силами испортить жизнь крупной компании и настаивает на каких-то особых условиях, фактически шантажируя ее. С другой стороны, мы наблюдаем множество ситуаций, когда крупная компания игнорирует права мелких акционеров. Наверное, это сейчас даже более типично для нас. И здесь требуется определенная корректировка законодательства в пользу усиления прав мелких акционеров. Работа эта более тяжелая, но она в этом году, безусловно, будет продолжена.

- Принудительный выкуп акций. Какая работа ведется в данном направлении?

Мы сталкивались с этими ситуациями, нами вносились предложения. Необходимо менять законодательство, касающееся принудительного выкупа акций.

- Как Вы относитесь к идее «народных» IPO?

- Надо осторожно подходить к участию широких масс населения в IPO. Слишком агрессивная политика и искусственное стимулирование распределения акций среди широких слоев населения опасно. Человек должен понимать все финансовые риски, и что ему не гарантирован возврат вложенных средств. Что это не счет в банке, в котором возврат фактически гарантирован государством. На фондовом рынке можно больше выиграть или больше проиграть. И человек должен это понимать. Но это надо объяснять людям через финансовое просвещение.

Юрий КОЗЛОВ
(ИТАР-ТАСС, Вена)

В материале упоминаются: Компании, организации: Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России) 4895 Персоны: Панкин Дмитрий Владимирович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »