Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

РБК, газета, 2 апреля 2026 г.

Группа Совкомбанка прибавляет жизни

Финансы. Сделка Совкомбанка по покупке «Капитал Life» вошла в окончательную фазу

566 просмотров

Сделка Совкомбанка по покупке «Капитал Life» вошла в окончательную фазу - документы для ее завершения поданы в ЦБ, узнал РБК. Эксперты считают, что синергия от слияния может вывести банк в топ-5 игроков на рынке страхования жизни.

Переговоры Совкомбанка о приобретении страховой компании «Капитал Life» (ООО «Капитал лайф Страхование жизни») вышли на финальную стадию, рассказали три источника РБК на финансовом рынке. По словам двух из них, документы по сделке уже направлены на согласование в Банк России. Один собеседник РБК утверждает, что до закрытия сделки ожидается публикация годовой отчетности страховщика, чтобы «произвести оценку по ней».

Сам актив может быть оценен в один капитал, или 30-35 млрд руб., добавляет он. Другой собеседник РБК назвал цену 40 млрд руб., уточнив, что покупка будет оплачиваться в рассрочку. Осенью прошлого года о возможной продаже «Капитал Life» Сов- комбанку писали «Известия». Собеседники издания тогда оценивали стоимость актива в 30-40 млрд руб.

Представители Совкомбанка и «Капитал Life» отказались от комментариев. РБК направил запрос в Банк России.

Какой актив приобретает банк

«Капитал Life» - один из крупных игроков на рынке страхования жизни в России. Согласно ренкингу «Эксперт РА», среди всех страховых компаний по объему собранных премий за 2025 год (28,5 млрд руб.) компания занимает 23-е место в стране с долей рынка 0,68%. Но в сегменте страхования жизни «Капитал Life» на десятой строчке - с объемом премий 22,1 млрд руб.

В основе ее стратегии лежат продажи продуктов накопительного страхования жизни через собственную сеть агентов, отмечали аналитики рейтингового агентства НКР в апреле прошлого года. По их оценкам, 81% собранных компанией премий приходится на страхование жизни, в котором преобладает накопительное страхование жизни, 8% - на страхование от несчастного случая и 11% - на добровольное медицинское страхование. Аналитики также выделяли широкую сеть филиалов (более 200 офисов по всей стране) и собственных агентов(более 7,5 тыс. человек), через которых ведутся продажи полисов.

Рентабельность капитала (ROЕ) страховщика оставалась невысокой - около 10%, но в НКР допускали рост показателя в 2025-м. Представители агентства отказались от комментариев, сославшись на то, что сейчас проводится новый этап рейтинговой оценки компании.

Решающее влияние на стратегию оказывает миноритарный акционер «Капитал Life», указывали в НКР, отмечая, что сама акционерная структура остается стабильной.

По данным СПАРК, сейчас доля Гинера в «Капитал Life» находится на прежнем уровне - 9,9% (он контролирует ее через ООО «Союз»). Остальные 90,1% принадлежат ООО «Лайф Инвест», бенефициаром которого через кипрскую «Датлодикс Инвестментс Лимитед» является Сангулия.

Гинер не ответил на запрос РБК.

Зачем Совкомбанку нужен еще один страховой актив

По словам руководителя страховой практики МЭФ Legal Ивана Рыбакова, на актив Гинера в разное время смотрели и другие крупные финансовые группы, но для Совкомбанка это логичное продолжение стратегии консолидации страховых активов. «Банк получает доступ к «полевым» продажам долгосрочных накопительных продуктов, что инфраструктурно сложнее и дороже строить с нуля, чем интегрировать через M&A», - говорит эксперт.

С Рыбаковым солидарна и старший директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Айназ Хайруллина. По ее словам, учитывая значительный опыт ПАО «Совкомбанк» в сделках M&A, приобретение ООО «Капитал лайф Страхование жизни» оценивается как логичный шаг, соответствующий стратегии банка по расширению присутствия в страховом сегменте. По ее мнению, «Капитал лайф Страхование жизни» предоставляет покупателю уникальную агентскую инфраструктуру и комплементарную клиентскую базу.

Сейчас в контуре группы Совкомбанка находится АО «Совкомбанк Страхование» и ООО «Совкомбанк Страхование жизни». Второе занимает шестое место среди страховщиков жизни с объемом премий 71,7 млрд руб. за 2025 год в ренкинге «Эксперт РА». Это втрое выше, чем у «Капитал Life» по страховкам жизни.

Банк начал выстраивать страховой бизнес в 2020 году: на первом этапе приобретал «дочки» иностранных страховщиков («Либерти Страхование», «МетЛайф», «СиВ Лайф»), а потом поглощал и российские активы - структуру «Уралсиба» «Инлайф» и страховой бизнес банка «Хоум Кредит».

Согласно отчетности по МСФО, в прошлом году группа Совкомбанка нарастила выручку по договорам страхования почти на 40%, до 88,4 млрд руб. Чистый доход от страхового бизнеса (выручка минус расходы по страховым договорам и прочие расходы от страховой деятельности) за отчетный период прибавил 9,6%, до 47,9 млрд руб. Чистая прибыль группы в 2025-м составила 53,2 млрд руб.

Как эксперты оценивают возможную сделку

«Капитал Life» - непубличная компания. Последняя доступная финансовая отчетность фирмы датируется 2020 годом, тогда «Капитал Life» была прибыльной, следует из данных СПАРК.

Реальная стоимость «Капитал Life» находится в диапазоне 17-19 млрд руб., исходя из стоимости чистых активов (около 15 млрд руб.) с учетом умеренной премии, считает Иван Рыбаков из МЭФ Legal. Оценки актива в 30-40 млрд руб. он называет «ожиданиями продавца».

«Совокупная стоимость собственного капитала и ожидаемой прибыли по действующим полисам страхования жизни для «Капитал Life» может составлять 20-25 млрд руб.», - говорит старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Артем Перминов. Если цена сделки в итоге будет выше, то остальную сумму Совкомбанк, вероятно, заплатит «за ожидаемую прибыль по будущим объемам страхового бизнеса компании и потенциальные синергии», считает эксперт.

Несмотря на это, Рыбаков считает сумму посильной нагрузкой для капитала группы. Даже с учетом снижения чистой прибыли в прошлом году банк обладает достаточным запасом прочности для абсорбирования таких инвестиций, считает он.

Возможные расчеты в рассрочку могут снизить нагрузку на капитал Совкомбанка, считает Перминов. «Акционеры «Капитал Life» могли согласиться на это, поскольку, на наш взгляд, итоговая цена для них выглядит привлекательно», -добавляет он.

При этом эксперты сходятся в том, что ключевой эффект сделки - синергия.

«Банк может стать, с одной стороны, каналом продаж страховых продуктов. А с другой стороны, резервы страховой компании могут быть проинвестированы в большей степени в продукты банка (то есть для банка страховая может стать источником фондирования)», - поясняет партнер департамента финансового консультирования компании ДРТ Антон Шульга.

Управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин подчеркивает, что сильная агентская сеть «Капитал Life» - редкий актив для рынка, где доминируют банковские продажи. По его мнению, это может дать дополнительный синергетический эффект. Директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алексей Бредихин указывает, что банку могут быть интересны компетенции компании в сегменте ДМС.

Вице-президент Aspring Capital Алексей Махов утверждает, что крупные банки и экосистемы проявляют значительный интерес к сектору, так как это большой рынок с перспективами. Сделка с «Капитал Life» поможет Совкомбанку нарастить долю в сегменте Life-страхования, который показывает особенно высокие темпы роста в последние годы, рассуждает он.

Консолидация бизнеса может вывести объединенную структуру в топ-5 рынка страхования жизни и в топ- 10 по совокупным сборам, считает Хайруллина.

53,2 млрд составила чистая прибыль Совкомбанка в 2025 году, согласно отчетности по МСФО

Сделка с «Капитал Life» поможет Совкомбанку нарастить долю в сегменте Life-страхования, который показывает особенно высокие темпы роста в последние годы, замечает вице-президент Aspring Capital Алексей Махов

Как «Капитал Life» меняла владельцев

Компания была создана в 2016 году под брендом «РГС-Жизнь» бывшим владельцем «Росгосстраха» Данилом Хачатуровым вместе с партнерами. Вскоре актив был продан, его владельцем значился давний партнер Хачатурова Алхас Сангулия. В результате «РГС Жизнь» не вошла в сделку с банком «ФК Открытие» и в отличие от «Росгосстраха» не попала вместе с кредитной организацией на санацию.

Компания «РГС Жизнь» стала основным предметом споров между бывшими собственниками «Росгосстраха» и новым руководством банка «ФК Открытие» в 2018 году. По словам Хачатурова, он продал компанию, чтобы покрыть убытки «Росгосстраха», а в ЦБ и «Открытии» заявляли о сомнительности этой сделки.

Тогда же компания сменила название на «Капитал Life», а в апреле 2018-го бизнесмен и президент футбольного клуба ЦСКА Евгений Гинер объявил себя ее владельцем без раскрытия точной доли. Хачатуров пояснял, что сделка с Гинером проходила в рамках английского права через трастовый договор в конце 2015 года. В 2019 году Гинер приобрел 9,9% уставного капитала «Капитал Life», чтобы «зафиксировать права» на нее.

Георгий НЕДОГИБЧЕНКО, Юлия КОШКИНА

В материале упоминаются: Компании, организации: Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) 797 Инлайф, страховая группа 3 Капитал Лайф Страхование Жизни (Капитал Life, КЛСЖ) 926 Либерти страхование 491 [Совкомбанк Страхование 654] МетЛайф (MetLife) 301 [Совкомбанк Жизнь 50] Национальное рейтинговое агентство (НРА) 958 Национальные Кредитные Рейтинги (НКР) 518 Росгосстрах, ПАО СК 12506 Росгосстрах-жизнь (РГС Жизнь) 941 [Капитал Лайф Страхование Жизни (Капитал Life, КЛСЖ) 926] СиВ Лайф 108 [Совкомбанк страхование жизни 102] Совкомбанк Страхование 654 Совкомбанк страхование жизни 102 УралСиб, страховая группа 18 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 38955 Эксперт РА 6440 Персоны: Бредихин Алексей Александрович Гинер Евгений Леннорович Рыбаков Иван Анатольевич Сангулия Алхас Иванович Хайруллина Айназ Хачатуров Данил Эдуардович Янин Алексей Евгеньевич

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »